5大机构力推股票 啤酒有爆发迹象

　　联合证券：啤酒行业爆发迹象明显

　　联合证券调研后发现，在经历了行业激烈竞争和优胜劣汰之后，啤酒行业的利润率情况在逐渐好转，进入发展新时代。

　　虽然我国的啤酒行业目前尚处于发展中阶段，但联合证券认为：在经过充分的国际竞争和国内结构资源重组后，我国的啤酒行业必将向寡头竞争的路线演化。

因此，伴随着集中度的提高，企业的议价能力也将提高，利润率将会提升。

　　同时，2008奥运会的召开将是促进啤酒消费的催化剂，并提升相关公司的品牌价值。在行业大整合的背景下，啤酒行业的战略性投资机会已经到来。

　　青岛啤酒600600.SH作为国内最有价值的啤酒品牌，虽然会计政策谨慎，但仍然可以从现金流等指标发现公司的投资价值，作为推荐的重点。燕京啤酒000729.SZ也在关注之列。

　　国泰君安：借力奥运，增持五只旅游股

　　4月15日，北京奥组委在京召开“北京2008年奥运会门票启动销售新闻发布会”，宣布北京2008年奥运会门票即日起开始面向全球公开预售。受此消息影响，及各种有关奥运的消息逐渐增加，奥运板块公司成为市场热点，建议投资者关注北京旅游股。

　　另外，虽然各景点门票涨价的反对声音一片，但随着经济发展、物价水平的上涨，景区作为垄断资源而具有相对较强的议价能力，所以涨价是不可避免的趋势，必将带来利润的增长。

　　同时，旅游业周边服务的不断完善，也将促进旅游业的长足发展。3月22日，携程CEO范敏在上海宣布，公司推出全新的商旅管理系统——“商旅通”，这也是国内商旅管理行业第一个实现完全在线的商旅管理系统。

　　数据显示，旅游行业重点上市公司2006年主营收入平均增幅16%，净利润平均增幅为33.9%；2006年平均毛利率为47.5%，同比略增0.7个百分点。

　　国泰君安调研后推荐首旅股份600258.SH、黄山旅游600054.SH、桂林旅游000978.SZ、丽江旅游002033.SZ和中青旅600138.SH。

　　国信证券：有色金属股新一轮上涨来临

　　消费旺季带来价格上涨。受二季度消费旺季来临影响，近期，国际、国内有色金属价格现货及期货价格出现大幅上涨。铜、铝、锌等大金属都出现了不同幅度的上涨。国内锌价环比上涨了3.85%；铜价环比上涨了14.5%；铝相对较弱，环比上涨了0.2%。而小金属如锡、镍仍保持继续上涨的态势，环比分别上涨了3.2%和6.8%。金价由于受到美元走软和原油价格回升的影响，价格突破了680美元/盎司。

　　国信研究得出：部分金属的价格上涨是具备基本面支撑的，如锡、镍、锌。另外，受到二季度消费旺季到来，需求恢复的影响，国内铜市场依然存在供应缺口。良好的基本面加上季报的陆续公布，二季度将是有色金属板块一个新的投资机会。

　　因此，推荐具有产能扩张能力，深加工及一体化企业：稀土高科600111.SH、宏达股份600331.SH和新疆众和600888.SH。

　　招商证券：四只煤炭龙头股淡季不淡

　　煤炭行业估值优势明显：在前期大幅度上涨后，煤炭股估值有所提高，但仍然处于估值洼地。

　　目前煤炭股的静态市盈率为20.65 倍，仅有大盘市盈率的1/3。煤炭股的市净率为4.02倍，仅有大盘市净率6.02倍的2/3。而煤炭股的净资产收益率为19.47%，是整个A 股9.12%的2.14 倍。

　　上市公司具有较好的成长性，未来煤炭资源整合和国家政策扶持做大做强带来的投资机会，母公司整合的煤炭资源将在未来全部注入上市公司。煤炭上市公司未来产能具较高的成长性。

　　同时，近期山西发改委开始对大中型煤炭企业实行限产，如果这一政策得到有效贯彻和实施，有可能改变淡季煤炭价格的走势，出现淡季不淡的现象。招商证券调研后强烈推荐：神火股份000933.SZ、兰花科创600123.SH、国阳新能600348.SH和西山煤电000983.SZ。

　　申银万国：景气度上升，建议提高化工行业配置比例

　　较上期月度点评，化学原料及化学制品的销售收入平稳增长，基础化工行业子行业的景气度有所上升。化工类重点公司的部分产品出厂价格出现上涨，尿素价格在一季度仍然维持在1700元/吨的高位，景气度较高。

　　受化工景气度上升的影响，大部分重点公司的季度业绩均同比上升，13家重点公司一季报业绩预期平均同比增长28.6%，较年报增幅环比上升17个百分点。其中盐湖钾肥000792.SZ同比增长102%，而三爱富600636.SH同比下降25.7%左右。

　　受粮食价格上涨及原料上涨的有利影响，天然气等能源价格也存在上涨的预期，尿素行业在2007年的经营状况将好于预期，另外其行业景气度高峰也有望延长至2008年。

　　就基础化工类上市公司的投资机会而言，考虑云天化600096.SH的玻璃纤维、POM等新材料逐渐成为公司盈利重点、烟台万华600309.SH产品价格上涨及所得税率有望降低到15%的良好预期，因此提高云天化600096、烟台万华600309的投资评级。

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