《券商精点》国泰君安:灵宝黄金盈利改善空间大,上调评级至买入

《经济通专讯》国泰君安发表研究报告表示，看好灵宝黄金（３３３０）业绩的改善空间，预期随着矿产金自给率的提高，公司今年整体毛利率将升至２３﹒２％。 国泰君安表示，由于冶链成本大幅上升，灵宝黄金０６年业绩未达预期，因此分别下调０７和０８年每股盈利１７﹒１％和２６﹒３％，下调每股资产净值由９﹒３元至８﹒９元。

同时也小幅下调目标价由８﹒３元至８元，较每股资产净值折让１０％，相当于０７年２１倍市盈率，０８年１８﹒３倍市盈率，０９年１８﹒７倍市盈率。但由于股价下跌，故上调投资评级由「收集」至「买入」。 国泰君安并预期，灵宝黄金今年产矿产金３吨，冶炼黄金１１吨，又认为金价上涨可期，料公司０９年平均售价每克１６５元人民币，矿产金单位生产成本为每克８７元人民币。（ａｆ）

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