银华投资:空气中已充满了异样的味道

机构：银华投资
大盘又涨了，股指又创新高了，看来市场正按我们的想法在运行。近期笔者一直在给大家灌输这样一个理念，那就是“空头不死，涨势不止”，只有在空头投降认错反手做多之后，股指才会面临真正的风险，因为市场中原有的主力也只有在这些资金重新入场后，才能从容出局。

而现在，我们看到了这种迹象，煤炭、电力、汽车、钢铁、军工等板块的重新走强，正代表了以基金为首的正规军正在不断认错回流；市场中原不绝于耳的看空言论正逐步消失；成交量也开始慢慢放大；就连长期横盘的封闭式基金今日也凑起了热闹。这一些仿佛都是牛市应有的特征，但笔者想说的是，风险也正是悄悄地向我们走来。

笔者有一朋友，资金量颇大。在4月时一直看多，不过节后态度发生一百八十度转变，对于后市看得急空。当周一看到央行的加息政策时，以为压垮股市的“最后一根稻草”终于出现，但紧接着的新高走势让他急得茶饭不思，于是昨日全仓杀入。相信有很多的投资人也是如此，所以这也更坚定了笔者对后市的担忧。笔者认为，未来一段时间内，关注成交量的问题更胜于关注股指的涨幅，因为量就代表了流入和流出的资金。

有人戏称央行行长周小川成了中国股市中最大的多头司令，他的每一次宏观调整动作都化成了多方总攻信号。但笔者认为这尤如“化骨绵掌”PK“大力金刚掌”， “化骨绵掌”虽看似无力，但却在不知不觉中让人中招，最后全身骨裂而亡；“大力金刚掌”虽然凶猛，但只要对方也同样内力深厚，是很难有所作为的。目前的股市就有点中了“化骨绵掌”的味道，不知哪一天就会变然崩塌。如果有人说现在的股市没有泡沫，那是骗人的，只是这个泡沫我们是否还能承受。不过，当看到市场换了口气又重新来吹时，渐渐地也担心起来。基于目前基金重仓股的重新上涨、市场看空言论减少、成交量逐步放大，笔者将前期积极看多的言论降级为谨慎看多。

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公司于今年一月完成定向增发，收购了控股股东8家房产开发子公司股权等项目。这8家房产开发公司可用于商品房开发土地面积约225万平方米(尚未开发土地面积在190万平方米以上)。另外，06年内公司有望新增用于商品房开发的土地面积达100万平方米。由于部分楼盘将于上半年交房，实现销售收入，因此预计07年上半年累计净利润同比将大幅度增加。另外随着2004-2006年北京沿海赛洛城等大型房地产开发项目的陆续启动，预计07-08年房地产结算面积将分别达到89.0万平方米和135.4万平方米，销售规模有望超过30亿元，从而跻身于大型房地产开发企业之列。

近期房地产个股走势强劲，而该股却隐而不发，今日尾市终于出现拉升走势，相信主力已经吃足了筹码，接下来的拉升行情也就顺理成章了。

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