东方证券：18万亿A股市值引发多空激辩

　　晨会点评

　　1. 发改委公开《关于加快推进产业结构调整遏制高耗能行业再度盲目扩张的紧急通知》

　　今天，国家发改委在其网站公开了《关于加快推进产业结构调整遏制高耗能行业再度盲目扩张的紧急通知》。

《通知》指出，为全面贯彻落实科学发展观，加快推进产业结构调整和经济增长方式转变，实现经济社会平稳较快发展和“十一五”节能减排的目标，必须综合采取经济、法律手段，辅助以必要的行政措施，坚决遏制高耗能行业再度盲目扩张。《通知》提出了遏制高耗能行业再度盲目扩张的一些措施。

　　我们认为：尽管《通知》是今天才公开的，但从文件签署的时间看，《通知》应该在4月底就正式向各单位发出了。《通知》对整体投资以及相关行业投资的长期增长影响有限。因为就发改委认为产能过剩的钢铁、电解铝、铜冶炼、铁合金、电石、焦炭、水泥、煤炭、电力等行业看，发改委也指出，07年以来，这些行业产量的增长都在20%以上，有的超过40%，但是在产能如此大规模扩张的情形下，市场仍在加大对这些行业的投资只能说明这些行业盈利空间仍然较大，产能也并没有出现过剩。此时，严格限制这些行业的投资增长只能是使现存企业的盈利空间继续提高，同时也增加未来这些行业投资反弹的动力。

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　　宏观政经要闻

　　1. 18 万亿A 股市值引发多空激辩 政府出手干预？

　　“2008 年沪指6000 点不是梦”、“再过十几天市场调整也许就要来临”……

　　5 月26 日，一场关于上市公司市值管理的论坛演变为多空双方的激辩：18万亿A股市值意味着股市的顶点还是起步点？股市仅是过热还是已经出现泡沫？政府到底要不要出手？对于A股市场的火爆，燕京华侨大学校长华生、银河证券首席经济学家左小蕾等表示了自己的担忧，湘财证券首席经济学家金岩石、证券业资深人士韩志国等则对A股后市走势表达了乐观预期。

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　　行业公司要闻

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