中邮基金重视估值、流动性、权重

    ◇本报记者 张炜

    中邮基金认为,宏观经济、企业盈利等基本面因素分析下来仍然是正面的,市场运行的根本趋势仍没有发生改变。

下一步的投资策略应综合考虑以下几个因素：估值、流动性和权重。估值：在这个位置,估值显得尤其重要。它是抵御市场波动的最有效的手段。前期低价股的疯狂是经不起估值考验的,因此也显得不能长久,唯有具备业绩支撑、具备明确增长预期、估值合理的行业和公司才是需要重点关注的。流动性：市场的波动会导致投资者申购和赎回行为的发生,如果波动剧烈的话,组合的流动性则显得很关键,这是在估值基础上所必须要考虑的因素。权重：不要忘了后面还有股指期货这个重要的影响因素,经过做过分析,在股指期货环境下权重股的表现要远远优于非权重股。综合上述三个因素,我们看好具有稳定增长预期的、估值合理的、具备流动性优势的大盘蓝筹股。

    此外,近期三项政策集中出台将对宏观经济产生一定的紧缩作用,但紧缩力度依然较小。宏观层面对市场存在不利影响,但影响较为微弱。考虑到此次政策出台的目的,从尽可能谨慎和保守的角度出发,此次政策出台存在引发投资者悲观预期,导致市场中期调整的可能。但从市场情绪的角度出发,基于之前几次政策出台之后市场存在利空出尽是利好、不跌反涨的历史经验,不排除市场在较短的时间内就能消化政策调控的可能。从行业角度判断,此次政策出台对银行业、周期性行业和出口型行业影响较为负面,而升值相关的行业影响则相对正面。

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