双鹤药业(600062):定向增发4000万股 可长线关注

　　因有重大事项需要公告，已经停牌一周的双鹤药业今天终于公布了整合方案。双鹤药业公告称，公司拟向包括大股东北药集团在内的约10家投资者定向增发4000万股，北药集团主要将以旗下的5家医药资产股权和现金资产认购3000万股。

　　与此前市场预期的整合吻合的是，此次以定向增发的方式购买控股股东北药集团的医药资产。北药集团的认购资产有，“双鹤药业北京工业园”的经营性房产及附属设施，还有北京万辉双鹤药业公司、北京双鹤经营有限公司、北京双鹤现代医药技术有限公司、北京双鹤制药装备有限公司、武汉滨湖双鹤药业有限公司等5家公司股权，此外还有部分现金。

　　公告显示，本次定向增发除面向北药集团以外，还包括证券公司、基金公司、信托公司、财务公司、保险机构及其他机构投资者等不超过十家投资者；发行价格将以不低于本次董事会决议公告日前二十个交易日股价均价的90%，定价依据将以每股净资产、资金使用量、二级市场表现、市盈率等定价。

　　除北药集团以医药资产认购股权外，其余的募集资金将投资于塑瓶输液生产线、新建塑盖生产线以及新建非PVC软袋输液生产线3个新建项目，这3个新建项目共需资金4.49亿元。公司表示，此次募集资金现金部分不超过此3个新建项目所需金额，不足部分由公司自筹解决。

　　目前华润控股北药集团，所以此次定向增发的一个基本路径是，将华润看好的资产注入双鹤药业，不好的资产处置掉。平安证券研究员倪文昊和杜冬松出具研究报告认为，目前华润集团通过不同子公司分别持有上药集团40%的股份、北京医药集团50%的股份，从华润集团近期一系列快速的整合进度来看，华润对中国医药产业的整合已经得到大力支持，公司未来的重组预期肯定会实现，值得长期关注。

　　作者：巩万龙