突出发审重点 简化审核程序--对发审工作的建议

    新老划断以来，发行审核工作取得了很大的成绩。结合发审委的工作，建议在今后的审核过程中，突出审核重点、统一审核标准、简化审核程序以及注意对新经济模式公司的支持。

　　突出发行审核重点

　　发行审核是一个系统工程，包括法律、财务、行业等方面的审核，但其核心是判断公司是否具备持续盈利能力。

　　根据中小企业板公司2006年年报，有14家公司业绩大幅度下滑：黔源电力、威尔泰、德豪润达、江苏琼花、凯恩股份、威尔科技、京新药业、飞亚股份、登海种业、盾安环境、世博股份、精工科技、新和成、成霖股份。

　　通过对这些公司的分析，我们发现影响公司持续盈利能力的主要因素是公司治理及独立性、公司管理水平及竞争优势等是否存在问题，在审核中可以对上述事项进行重点关注。

　　统一审核标准

　　为了避免不同的人对同样的问题有不同的判断标准，减少个人的裁决空间，可以考虑采取以下措施：

　　首先是对发审过程中遇到的问题进行总结，形成案例；其次，加强对审核人员尤其是新委员进行系统的业务培训；再次，适当对审核人员进行分工，尽可能对同一行业及类型的公司由相对固定的人员审核。

　　简化审核程序

　　简化审核程序以应对多层次资本市场的挑战。在初审阶段，可以将反馈意见讨论会和初审报告讨论会合并为审核报告讨论会。对于发行申报文件质量高的公司，不需专门反馈，即可直接出具初审报告，交发审委审核；而对发行申报文件质量不高、有关问题披露不清或存在疑问的公司，则需出具反馈意见函。

　　在发审会审核阶段，控制每个委员的发言时间，要求委员就重点问题进行讨论，避免为提问题而提问题的情况，适当缩短发审会对单个企业的审核时间，提高发审委会议的审核效率。

　　加强对新经济模式支持

　　目前，在我国经济生活中涌现了大量的知识经济类公司，如互联网、资讯、网上订票服务以及在线培训等。这类公司的共同特点是轻资产经营，主要成本为人力资源或运营成本。

　　因此，这些公司的募集资金用途无法如传统企业那样用于购置有形的固定资产，而是投入无形的东西，如网络建设、服务平台的建设与升级、内部管理系统的完善、人力资源的投入以及补充流动资金等。审核这类企业时必须关注这一变化，并发挥证券市场的资源配置功能。