倍新咨询：热点面临切换

机构：倍新咨询

消息方面统计局推迟经济数据的发布，似乎是潜在利空，意味着经济数据指向过热，容易引起进一步的宏观调控。实际上从房地产行业的情况就可以看出，对未来的担忧在近期市场情绪的影响远抵不上那些高速增长数字的诱惑力，把数字当成利好炒的可能性很大。

另外人大听取五部位意见，重点提到要防止股市出现大幅波动。这在相对较脆弱的背景下也构成利好。不过只要成交量不放大到相当水平，就应多保留一份谨慎，操作对象还是锁定防御性的股票为好。

地产金融冲高回落，一方面维持了刚刚恢复的市场人气，带动了成交量的明显放大，另一方面预示着这两个板块的任务基本完成，下一阶段必须由新的热点带领大盘上攻。地产金融一旦缩量回调，那么热钱就会开始寻找其他的目标，6月开始多次推荐并占据股票池重要位置的另外一些行业龙头如宝钢、武钢代表的钢铁股、大同煤业、西山煤电代表的煤炭股和中国联通等有望接过接力棒。这些个股本身定位偏低，景气度提升，并购题材丰富，具备拉升的合理性。

600005武钢股份经过联系的小幅缩量调整，今日有明显放量企稳迹象，今后有望带动整个板块走强。市场对于出口退税政策给钢铁公司的影响存在很大担忧，政策出台后部分钢价也确实有走软迹象，不过之后罗纹钢等建筑用钢由于需求旺盛反而出现涨价，韶钢松山和唐钢股份收益菲浅。但从安全的长远角度出发，武钢、宝钢这种高端产品占比大的公司尤其值得注意。武钢的最大亮点是其在取向硅钢方面取得较大突破，2006年HIB钢的产量只有1000吨，而2007年可以达到2万吨，当前普通取向硅钢不含税价格为3万元，而HIB钢不含税价格达到3.4万元，即使是普通取向硅钢，毛利润达到2万元/吨，而HIB的毛利润则达到2.4万元。由于公司已经掌握了该类产品的生产诀窍，未来该产品的量还会大比例增加。设计能力215万吨的二冷轧生产线，2007年1季度生产40万吨，2007年排产200万吨，因为实际冷轧机能力将超过215万吨，所以虽然现在还未达产，但可以保证全年200万吨的量；公司的3条镀锌线陆续达产，生产进度明显加快。公司当前铁矿石80%需要进口，但未来这种情形将发生较大改观，公司努力增加对矿石资源的占有，现澳大利亚有两处矿石资源，储量10亿吨以上；公司在柬埔寨项目中也占有50%的股权；此外，公司正与国内矿石专家研究湖北鄂西矿石，估计今年也会取得重大突破。

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