国泰君安:风雨过后是彩虹 券商股得其所哉

机构：国泰君安
周三收盘，虽然指数仍未突破60日均线，但量能的放大让投资者对于后市有了更好的预期。红茶馆的茶客们也对未来走势展开了遐想。

“60日均线下方的日子不好过啊，担惊受怕，一些股民朋友都不知所措了。

”周鸣说出了不少股民的心声：“不过个人觉得对于后市还是可以乐观看待的，这60日均线是迟早要突破的。”“是啊，虽然周四、周五将公布经济数据，但实际上，此前市场已经对这一利空因素反应过了，估计大幅调整的可能性不大。”林默涵紧跟周鸣的观点：“我看短线窄幅震荡后就有向上突破的机会。”

“哈哈，如果真是这样的话，那我们就需要找寻市场反攻的第一操作品种，近期来的动荡让我们都不敢好好的操作。”周鸣发出感慨“我看券商股在大盘逐步企稳的背景下机会很大。”林默涵响应到：“同意，牛市里面市场上涨的最大受益者是券商，反攻第一选择非它莫属?！?/p>

据预测，未来3年证券行业佣金收入将分别达到1340亿、1441亿和1468亿元。近期各大券商纷纷公布半年报，其中广发证券净利润达到31亿元，暂居行业第一，其它券商同样业绩高涨，行业景气程度喜人。

“不过对于券商股的选择也要有所区分，券商股正在经历一个去粗存精、去伪存真的重新洗牌过程，个股估值将走向分化。从业绩来看，单纯的券商股中，中信证券低估，成都建投有高估之嫌；而在不考虑资产注入情况下，宏源证券当前股价已完全反映其2008年的业绩预期，若考虑资产注入，估值未来仍有上涨空间。”老章发表了自己的观点，令茶客们受到启发：“因此，建议关注中信证券（600030），公司是证券行业当之无愧的龙头企业，完成产业布局后公司长期发展前景依然看好。随着我国证券市场的持续快速发展，我国证券业也已进入快速成长时期，而行业强者恒强的发展趋势也使得行业领先的公司具备更大的发展潜力。中信业已确立的全面领先地位将随着公司的资本、网络、业务和人才等竞争要素的提升而进一步巩固和拉大。此外，公司在各条业务线的布点逐步开始，包括对中信香港的增资，华夏期货的收购，华夏基金股权的收购以及产业投资、指数服务公司等的投资，使其在创新业务方面抢占了先机。公司未来发展更多取决于资本市场牛市的持续性，因此投资者在对该股的操作中对于宏观经济仍应给予必要关注。”

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国泰君安 许斌

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