搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经频道 > 证券频道 > 证券研究_证券频道 > 行业研究_证券研究_证券频道

上汽对南汽启动尽职调查 十月再“深谈”

    ⊙本报记者 吴琼

    7月的上海持续高温。而上汽和南汽这场中国最大规模的内资汽企并购案也越发火热。

    记者昨日获悉,8月初,上汽集团的财务顾问和律师将进驻南汽集团,对南汽集团的相关资产进行尽职调查。

预计2个月后,上汽集团和南汽集团将进入下一回合的深入谈判。按照目前的进度,预计双方在2008年中期前完成合作。一旦2008年中期前,上汽集团、南汽集团成功进行了全面合作,将在长江三角洲地区诞生一个汽车“巨无霸”,其规模将超过一汽集团,成为中国第一大汽车集团。

    由于国家主管部门要求双方必须最晚不迟于2008年中期就完成所有重组工作,所以这场整合案可能很快水落石出。

    尽职调查南汽需2个月

    2005年,南汽集团董事长王浩良将南汽集团的LOGO改后,可能没有意识到这将是一个巧合。但这种巧合似乎喻示着:上汽集团、南汽集团最终走向合作。上海汽车集团网上的集团LOGO、与南汽集团的LOGO如此相似:同样蓝色的圆环,包裹着不同的企业名称———SAIC和NAC。只是,这样一个蓝色圆环何时能包住沪宁两大汽车集团呢?

    第一关就是尽职调查。

    “对南汽集团这样的大型企业进行尽职调查,至少需要2个月左右的时间。”昨日,法律专业人士指出。

    上海证券报获悉,上汽集团将至少从三个方面对南汽集团展开尽职调查。第一个层面即为宏观和业务面,即对南汽集团从事的业务(主要为汽车业务)进行宏观分析;对南汽集团的经营情况,如优势、不足、管理层理念、战略等进行全面剖析。

    “上汽集团和南汽集团的主营业务均是汽车业务,因此对于汽车业的宏观分析应是驾轻就熟,所耗时间不会太多。”接近上汽集团的人士指出,“但具体南汽集团的经营情况,可能需要一些时间。”

    尽职调查的第二个层面为财务层面,即对南汽集团的净资产、盈利情况进行预测,并做出一个预测模型。

    “这一工作需要上汽集团聘请的财务顾问、并购小组的成员共同进行。”接近上汽集团的人士指出。

    尽职调查的第三个层面为法律层面,主要是并购等行为是否具有法律上的合规性。

    “按照规律,上汽集团将委托专业的律师事务所进行第三个层面的调查,预计在1个半月至2个月时间内将完成这部分工作。”法律界人士指出,“一些关于南汽集团的一些资料,可能需要向有关部门调取。”

    谈判全面合作事宜

    与尽职调查的繁琐相比,双方接下来的谈判显得更为艰苦。

    按照通常的运作规律,在相关中介机构做完尽职调查后,上汽集团和南汽集团将会讨论如何合作:股权合作?还是资产并购合作?

    “股权合作,即上汽集团参股或控股南汽集团。”法律界人士指出,“资产并购模式,则是上汽集团或南汽集团单独拿出一部分业务,由上汽集团买下来;或者,上汽集团和南汽集团就该部分业务成立合资公司,双方分别持股。”

    全面还是部分合作?却并不是谜。

    上汽集团强调:上汽集团和南汽集团将探讨在整车、汽车零部件、汽车服务贸易等领域进行全面合作的可能性和方案,以及相关的资产重组工作,以实现上汽与南汽的全面融合。

    而全面融合,则意味着上汽集团将参股或控股南汽集团。但难题也将尾随而来。

    “上汽集团可能需要弄清楚南汽集团资产对上汽集团有多大帮助?是正面的意义大,还是负面的意义大?”法律界人士指出,“实力较强的意向方通常需要考虑:合作后能否解决旧有企业的问题,能否形成协同效应;如果不能解决,实力较强的一方有可能选择风险更小的合作模式。”

(来源:上海证券报) 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

*搜狗拼音输入法,中文处理专家>>

我要发布Sogou推广服务

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>