逼空行情背后 短期市场风险越积越高

　　基本面：市盈率惊人的高

　　据交易所公布的最新数据显示，截至昨日收盘，两市总市值达206812亿元，较上周五增加3287亿元。平均市盈率由上周五的51.63倍上升至昨日的52.41倍，市净率已接近6倍。这样的市净率水平已经超过了日本股市1989年和中国台湾股市1991年泡沫期的顶峰值，创下了A股历史上新的高位，而且也超过了世界上主要市场泡沫时期的高峰值。

　　再看看在内地和香港同时上市的A股相对于H股的溢价水平：昨日恒生AH股溢价指数收报164.17点，再度飙升5.73%，显示当前A股股价平均比H股股价高出64.17%，溢价率大幅攀升，并超越今年6月13日所创下的57.95%的纪录，再创溢价率的历史新高。

　　溢价率居前的个股包括：洛阳玻璃802%，*ST科龙709%，大唐发电298%。溢价率最小的海螺水泥和宁沪高速也分别有19%、25%溢价。

　　热点：上涨已近疯狂

　　市场热点中，新股无疑是表现最为抢眼的。新股上市后首日翻番的只能算一般，翻几倍的都不罕见。如上周五，宏达经编和中核钛白在中小板挂牌交易，两只新股受到了市场资金的“宠爱”，开盘价即达发行价的4倍，全天交易中两只新股分别被深交所三次临时停牌。截至收盘，宏达经编涨幅为538.1%，中核钛白涨幅为500.9%。之前没有一家机构预测到两新股涨幅会如此疯狂，经过这样的上涨，新股中积累的风险已不小。

　　定向增发股票也是市场的大热点，定向增发中给投资者收益最大的当属成都建投和宏源证券，两家重组的券商股定向增发收益率均超过1000%。正是有这样的赚钱效应，有定向增发传闻甚至是高送配公司的价格都会鸡犬升天。

　　专家：短期调整不可避免

　　股指狂飙，部分专家纷纷提示风险，他们认为虽然长期前景仍然比较乐观，但现在A股市场的估值偏高，存在一定的投资风险。

　　中欧国际工商学院教授许小年：

　　虽然最近指数还在上升，但是换手率已经从高位降下来了，从趋势上看，很难再回到5月份那样的水平。现在市场估值过高，价格已脱离基本面的支持，风险非常高了。

　　国家信息中心经济预测部主任范剑平：

　　经过去年和今年上半年的持续上涨，目前A股价格已经上涨到比较高的水平，下半年股票市场不会像上半年涨得那么多。

　　中金公司研究部董事总经理邱劲：

　　今年股指的增长幅度已经远远超过了盈利增长。5月底的统计显示，1400多家的股票平均涨幅已经到了120％，远远超过了市盈率的增长幅度，也远远超过业绩的上升幅度。（李龙俊/成都日报） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。