汉商集团：明显低估的商业地产股

机构：重庆东金
受外围股市回暖影响，大盘周一强势上涨。地产股在盘中再度活跃，整个板块涨幅排名第三。行业龙头股万科A、金地集团、招商地产等均有7%以上的涨幅。地产股已不是一天强势了，人民币升值所带来的储备地产增值概念使它们经常活跃于两市涨幅榜前列。

但它们地产题材虽好，可股价涨幅过大却已经是无可争辩的事实，继续追涨存在风险。其实投资者应该放远眼光，把目标放在储备土地上，而不是地产开发的概念上。我们认为“汉商集团”就是一个符合这种投资远瞻性的个股。

汉商集团（600774）：是一只具有潜在地产概念和商业连锁概念的个股。虽然以商业起家，但汉商挥舞资本的长袖却灵活自如，它涉足会展业、商业地产业、旅游业等产业，多元化产业赢利连年增长，主业零售业也经营得风生水起，2006年在武汉企业百强中排名29位。

公司最主要的投资亮点在于其固定资产增值潜力、政府支持力度以及近期进军房地产业的高调表现。公司储备有大量土地并拥有多处物业。目前拥有汉阳商??1购物中心、新武展购物广场三家主力百货零售店，营业面积超过10万平方米。其拥有的附属可开发商业地产也非常可观，未来升值潜力巨大。

除了可观的储备地产外，公司与政府密切的合作关系将有助于未来继续进行房地产开发。公司建设武汉汉阳地区的经济适用房项目就受到政府的极力扶持，政府将无偿划拨4.5公顷的土地用以开发，而公司仅需无偿向区政府提供经济适用房3万平方米，有偿向区人民政府提供经济适用房6万平方米。剩余的开发土地则将归公司所有，为公司未来地产储备提供了更大的想象空间。

目前，武汉新区的上报审批工作正在进行之中，据消息人士透露，作为中部崛起的重要城市，武汉新区成立获批的可能性极大。一旦政策获批，将标志着具有武汉商业地产概念的汉商集团未来将拥有少有的新区概念。该股目前股价超跌严重，仅7.94元。离前期最高点的10.72元有30%左右的距离，但该股前期跳空突破半年线后一直在跳空缺口上方强势震荡整固，日K线组合形成复合头肩底形态，后市有望向上突破，可积极关注。

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