阳之光：铝业齐爆发 岂能少我铝箔龙头！

机构：恒泰证券

本栏近阶段坚决提出逢调整便可积极布局的观点，今日市场走势再次证明了我们的观点。两市指数先抑后扬的走势，使得及时布局的投资者获利丰厚。我们认为近期大盘趋势相当明朗，仍将继续震荡向上！

个股热点方面，两市铝业股继昨日全线涨停后今日再次出现联袂涨停：中国铝业涨停，关铝股份涨停，包头铝业涨停，云铝股份涨停，常铝股份涨停！究其原因昨日中国铝业H股大涨30%多，正是这个巨大的涨幅比价效应引发了国内铝业板块的整体爆发！而且从今日来看该热点俨然已经成为了带动大盘继续上攻的龙头板块！对于该板块深入挖掘后的相关个股必将引发市场资金的追捧！今日我们就为投资者推荐这样一只正宗涉“铝”黑马――阳之光（600673），超越常铝股份的国内亲水箔行业绝对龙头，同时持有500万股海通证券，拉升即将开始！

一、铝箔龙头 常铝股份带来比价效应！

阳之光（600673）主营铝箔资源产业，亲水箔市场占有率国内排名第一，同时也是国内唯一一家亲水箔行业上市公司。

亲水箔主要应用于家用空调散热器中，空调散热器作为空调的四大组件之一，是空调机致冷、致热的核心部件。公司依托广东省功能性铝箔工程技术研究开发中心，西安交通大学材料研究所等科技开发机构，在产品关键技术的开发上取得了突破性进展，迅速占领了行业的主导地位，成为国内最大的亲水铝箔和电子铝箔的生产基地。公司拥有7条亲水箔生产线，具有年产亲水箔3.3万吨的生产能力，占据国内亲水箔市场的25%。公司在全国重点空调厂商的覆盖率已达到70%以上，垄断性竞争优势突出，甚至受到实力外资的青睐。目前阳之光的主要客户都是中国一流的空调生产厂商，如格力、美的、海尔、长虹、海信等。并且，公司已连续数年被上述厂商评为优秀供应商。公司还积极开拓和外资与合资空调厂商市场，并已经成为松下、LG的重要供应厂商。公司形成了以广东东莞为销售中心，以上海、青岛为两级，辐射珠江三角洲、长江三角洲及胶东半岛的市场网络，目前公司在全国重点空调厂商的覆盖率已达到70%以上。

而今日涨停的常铝股份去年业务收入中空调箔约占 90%，其中大部分为亲水涂层铝箔——两家公司主导产品基本相同，具有很强的可比性。常铝股份经过连续两个涨停后今日价格已经达到37.87元/股，市净率达到18.6倍。而阳之光今日收盘价为25.98，市净率只有12.9倍！

二、受高盛青睐 铝箔霸主即将诞生！

阳之光于2006年9月8日发布公告称，拟定向发行不超过37000万股，募集资金用于收购深圳东阳光所持的5家公司股权，资产价值约10亿元；还将投资35650 万元用于对韶关阳之光铝箔有限公司进行单方面增资，用于阳之光铝箔年产6 万吨空调散热器铝箔项目的后续建设。另外将投资2803 万元用于建设乳源分公司年产1 万吨亲水箔生产线扩建项目。

通过此次定向发行，公司主业将从单一的亲水箔转换为多元化的铝加工产品，实现铝加工产业链一体化，从而使得公司的核心竞争力和综合实力大大增强，一跃成为国内规模最大的电子光箔生产企业，最大的化成箔生产企业和最大的亲水箔生产企业。

一旦增发通过即将被注入高纯铝、电子铝箔、电极箔的资产。而公司的产业链也将变成原铝——高纯铝——电子铝箔（光箔）——电极箔（腐蚀箔——化成箔）——铝电解电容器——电子整机（如彩电等）。毫无疑问的是公司将变脸成为最为纯正的铝业上市公司！

另外值得特别注意的是公司还公告称，高盛集团全资企业玉龙公司拟认购其中的6000万股，限售期为36个月。玉龙公司是一家由高盛集团在毛里求斯注册设立的有限责任公司,由高盛集团全资拥有！高盛集团是全球历史最悠久,经验最丰富,实力最雄厚的投资银行之一。目前,高盛集团全球范围内管理的资产逾5000亿美元。

而公司8.8日公告称，该项涉及外资的定向增发已经获得商务部批准，已经正式进入中国证监会的审核程序！

三、500万股海通证券 利润惊人！

我们从阳之光2007年的半年报中发现，公司持有缩股后的海通证券（600837）总计506万股！而今日海通证券的收盘价为51.07元，也就是说此项投资今日市值达到2.58亿元！更令人惊叹的是半年报中显示该笔投资的成本仅为1100多万！也就是说成本几乎是2元/股。而且因为会计处理上的规定，公司尚未将该笔投资的帐面收益体现在半年报中，大家试想一下，对于总股本只有1.27亿股的阳之光来说，2个多亿的收益将意味着什么？

二级市场上，该股今日受到铝业板块的带动，一举将昨日的阴线完全吞没，显示了主力超强的实力。该股自四月份以来运行在一个大的平台中，近期出现空中加油走势，预示着即将突破。一旦突破前期高点该股后市空间极为广阔，投资者可逢低关注。