渤海投资认为存款准备金率上调难改创新高步伐

　　　本网讯：证券咨询机构渤海投资9月6日发表最新市场分析报告，报告认为存款准备金率上调难改创新高步伐。

　　周四晚间，央行宣布再度上调银行存款准备金率，这也是年内第七次上调，目前已达到12.5%，离历史最高的13%仅有一步之遥，因此，业内人士认为大盘将面临着考验。

　　渤海投资研究所注册证券分析师秦洪认为存款准备金率上调不改牛市基础。

　　报告中指出，从政策分析的角度来看，调控政策是否影响股市的走势，关键看调控政策是否影响着股市走势的基础。反观目前A股市场牛市基础是人民币升值、上市公司业绩超预期增长、中国经济快速稳定增长、资金流动性过剩等因素。而上调存款准备金率所带来的影响是抑制银行过度放贷的冲动，从而对资金流动性过剩产生一定影响。

　　但是，目前A股市场资金流动性过剩的主要来源之一是外贸顺差所带来的庞大外汇储备。因为根据我国外汇管理的相关规定，是回收外汇释放人民币，而今年6月份就新增400亿美元的外汇储备，意味着将释放出3000亿元的人民币。而上调0。5个百分点的存款准备金率，大致可冻结1700亿元至1800亿元的人民币，如此难看，这其实并没有根本上改变资金流动性过剩，所以，上调存款准备金率并不会改变A股市场的牛市基础。（上海证券报 俞险峰）