本报记者 汪涛 上海报道
“基金公司推出员工持股计划是大势所趋，我们正在做方案，同时也在等待和股东沟通的结果。”
“监管层希望在北京、上海、深圳各挑选一家基金公司进行股份制改造，推进员工持股，为上市做准备，其后考虑到市场风险、募集资金用途、定价等因素，不得不搁浅。
，”某基金公司高层人士透露。
不过，正式通知迟迟没有出台，部分基金公司开始试探性接触。
“虚拟的股权激励计划是监管层最为反感的，征求意见稿中也明确反对，但在员工持股正式文件迟迟难以出台的情况下，许多公司已经耐不住，开始进行试探性接触”，该人士继续表示。
暗推激励计划
“尽管基金公司非常热衷，不过，监管层年内批出来的可能性很小，监管部门还没有将推出股权激励计划正式推出提上议事日程。”一位接近监管部门人士透露。
在业内，股权激励已是激流涌动。
“对于基金公司来说，推出员工持股计划是大势所趋，我们正在做方案，同时，也在等待和股东沟通的结果。”上海某基金公司总经理透露。
在目前市场环境下，员工持股计划具有积极意义，在该位总经理看来，相对私募基金而言，公募基金在制度上存在缺陷，通过工资、奖金等方式难以彻底解决。
基金公司积极性很高，几年来一直在推动监管部门。
某中介机构负责人告诉记者，已为多家基金公司制订了员工持股方案。
据了解，一些基金公司，特别是老基金公司在员工持股上已做了大量先行工作，准备比较充分，甚至有基金公司的股权激励计划已获得公司董事会批准的消息。
目前，制定出方案的公司不在少数，但并没有上报证监会，“在监管层没有授意，而且正式规定没有出台的情况下，方案上报也没有用。”
据悉，监管部门在征求境内基金公司和境外金融机构的意见后，在具体施行上，将先由管理层出台具体的实施细则，再分步进行。
综合评价基金公司股权激励进展时，业内人士表示，南方和北京的公司动作比较大，上海基金公司则相对保守，合资基金公司进展较缓慢，本土公司走在前面。
合资基金财务处理很复杂，操作难度很大，只能放弃这个想法。上海某合资基金董事长坦言，公司暂时不可能考虑股权激励，但会采取其他制度调动员工积极性。
不过该董事长表示，金融企业推行员工持股是合理的，公司将采取远期激励、绩效挂钩的方式缓解目前矛盾。
严格来说，应该在证监会颁布相关规定后，基金公司再上报方案。不过，各种变通形式的股权激励已在业内流行。
部分基金公司的策略很明显，“股权激励要看证监会的态度，作为一家中型公司，我们将采取跟随战略，其他公司推出后，及时跟进。”另有公司总经理表示。
并非完美选择
“有的基金公司推出了虚拟的股权、薪酬激励方式，虽并不由员工直接持股，但也将员工利益与公司发展结合在一起。”上述人士表示。
有的公司则采取期权期股的方式，不是原股东直接让出股份的，只有在基金业绩增长、基金公司效益增加的情况下，员工才能分到股权。
实施股权激励后，基金公司高层面临自身利益与投资者利益的冲突。
“作为资产管理业务，自身利益与投资者的利益，一定时期存在冲突，作为管理人员，成为公司股东后，需在两种利益间，做出客观选择，同时需要解决高层管理人员与普通员工之间的矛盾。是否向一般员工进行股权激励，也是管理层关注的焦点，是否向基金经理进行股权激励，由各公司管理层决定。”
尽管年内真正批出激励计划的可能性很小，基金部也在逐渐尝试放开管制。
6月14日，证监会基金部下发通知，允许基金公司从业人员购买开放式基金。
半年报显示，123只基金被32家基金公司从业人员持有，不过，部分去年表现非常优秀的基金公司，如上投摩根、景顺长城等公司员工申购的份额则较少。
显然，只是投资基金，并不能完全解决基金公司存在的制度缺陷，更本质的股权激励在业内一直被关注。
8月份，华宝兴业基金推出基金经理激励计划，基金公司和基金经理共同投资持有公司旗下开放式基金。
210万元公司自有资金投资，将全部用于基金经理的份额激励计划：宝康消费品、宝康灵活配置、宝康债券、收益增长等4只基金各20万元；多策略增长、动力组合2只基金各30万元；先进成长基金25万元；行业精选基金45万元。
根据基金经理购买的基金份额，用自有资本金按1∶1的比例投资相应的基金份额，公司持有部分的投资收益归该基金的基金经理所有。
华宝兴业的激励计划并非员工持股，却是一种新尝试，业内人士评价。
该负责人认为，股权激励有利于减少基金公司管理层的短期行为，保证管理团队和投研团队的稳定性，也有利于化解投资管理人员的道德风险。
基金公司作为智力密集型行业，主要资源在于优秀的人才，过分频繁的员工流动，对行业的长远发展极为不利。
第三条途径
“在正式规定出台前，现在，基金公司先尝试做些试点，推出一些方案供基金部参考，也是无奈之选。”业内人士认为。
针对股权激励，证监会一直在组织内部调研。去年7月，证监会基金部就曾召集华夏、南方、嘉实等10余家基金公司老总，探讨基金公司股权激励的办法。
中信证券、建设银行股权激励的推进，意味着金融业员工持股的政策突破，而基金行业，对股权激励的需求更为迫切。
人才流动，是长期困扰基金业的话题。
统计显示，2000年以来，基金经理保持年均30％左右的淘汰率和54.3％的变动率。去年以来，众多明星基金经理转投私募，更被视为行业危机。
在美国，基金经理平均任职期限5年以上，而欧洲基金经理6成以上任职年限大于4年。
私募在薪酬、投资领域和机制方面的吸引力不容小觑。此外，基金经理在公募基金间的流动，呈现出老基金公司流向新公司、合资公司的趋势。
对于激励制度而言，私募与公募的区别就在股权。
随着基金业投资价值的高涨，基金公司股权变动愈加频繁。
据不完全统计，近期已发生股权转让或即将发生股权转让的基金公司有10多家。一旦股东发生变化，不利于基金公司形成稳定的管理团队。
为稳定员工，股权激励成为基金公司最后的砝码，在业内看来，基金公司股权激励并无更多法律障碍。
《证券投资基金法》给股权激励留出了空间，其只规定了主要股东的条件，对其他股东并无明确规定；《基金公司治理准则》则在第八章中明确规定，可以根据基金行业的特点建立股权激励等长效激励约束机制。
证监会主席尚福林也曾表示，要推动有条件的基金公司实施股权激励试点。
(责任编辑：雍非)
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