股价仍在估值上端 中铁上市次日遭机构冷遇

　　尽管大盘昨日回升，但中国中铁（601390）上市次日却并未给股民带来惊喜。昨日，中国中铁最终以下跌3.21％收盘。而该走势让部分投资者开始担心，中国中铁是否会和中国石油一样走出连续下跌，给投资者和大盘再次带来严重打击。

　　股价仍在估值上端

　　中国中铁昨日以8.21元高开，10时33分达到当日最高的8.34元。随后中国中铁走出连续下跌，最终以7.83元收盘，和上市首日相比下跌3.21％。尽管跌幅不小，但这一价格仍然在机构预测的上端。本报统计后发现，在18家发出中国中铁估值报告的券商中，仅有6家券商给出的估值达到或者超过了昨日中国中铁的收盘股价。而上市首日的收盘价格8.09元更是只有4家券商的估值区间能够达到。

　　虽然中国中铁首日走势和中国石油相比还不算疯狂，仍有分析人士对其提出质疑。“上市首日还是涨得太高了。”西南证券行业分析师王万金称。

　　这或许是中国中铁次日面临抛盘压力的原因，昨日中国中铁的换手率达到23.73％，长阴线显示卖盘远多于买盘。

　　市场分歧依然巨大

　　机构对中国中铁上市后的估值差别巨大，也是造成部分机构和散户选择卖出中国中铁的原因。券商对中国中铁的估值从4.5元到9.15元不等，最高价与最低价相差超过100％。

　　“中国中铁的业绩不理想，所以市场对中国中铁到底值多少钱有分歧。”中信建投分析师刘杨表示。中国中铁的负债率达到92.9％，而利润率和毛利率却偏低。发行A股完成后，中国中铁上半年每股盈利仅0.08元。

　　王万金认为，中国中铁2007年、2008年和2009年每股盈利预计只有0.17元、0.23元和0.3元。“这样即使按照2008年的盈利计算，给予30倍市盈率，中国中铁的股价也仅在6.9元。”王万金表示。

　　而认为中国中铁最高合理价格能够达到9.15元的中金公司，则给予了中国中铁高达42.4倍的2008年动态市盈率。不过在H股市场，中金公司仅给予中国中铁29.0倍的2008年动态市盈率，最高价格仅6.96元。

　　是否复制中石油老路

　　作为在中国石油上市后的又一只大盘股，中国中铁的走势得到了市场普遍的关注。很多股民对中国中铁持谨慎态度，不少分析师也告诫中签的股民在首日卖出。昨日股价的下跌似乎更证实了很多股民心中“第二个中国石油”的地位。

　　不过刘杨认为，中国中铁不会走上中国石油连续惨跌的老路。“这一价格已经在合理区间内，不太可能走出连续大跌的走势。”

　　作者：陈洁 (来源：北京商报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。