公司债券"最大单"即将出炉

　　华能国际（600011）发行不超过100亿元（含100亿元）公司债券及第一期发行50亿元、根据市场情况可超额增发不超过10亿元公司债券的申请，日前获得中国证监会发审委审核通过。这意味着迄今为止我国公司债券“最大单”即将出炉。

　　据了解，此次华能国际公司债券的主承销商为中信证券，发行人财务顾问为长城证券。华能国际第一期公司债券的基本发行规模为50亿元，根据市场情况可超额增发不超过10亿元。该期债券发行后将成为截至目前我国发行规模最大的一单公司债券，超过了此前发行的07长电债和07海工债。

　　华能国际在10月份发布的股东大会决议公告中披露，计划在中国境内发行本金总额不超过100亿元人民币的公司债券，期限为5-10年，发债目的是为了满足公司中长期资金需求，调整公司债务结构，降低公司融资成本。

　　从目前已发行和计划发行公司债券的企业来看，电力上市公司是我国公司债券市场上主要的发行主体之一。电力企业具有相对稳定的现金流和较长的运营期限，发行公司债券锁定长期财务成本的意愿较为强烈，同时也比较容易受到机构的认可和青睐。从07长电债的发行情况来看，网下发行获得了机构投资者的超额认购，网上发行更是开盘即告售罄，显示了市场对优质公司债券的热烈追捧。华能国际是我国电力行业龙头??华能集团的旗舰上市公司，资产规模巨大，运营能力突出，保证了较高的营利水平和良好的偿债能力。

　　目前我国中长期债券收益率已经处于历史较高水平，作为债市主要替代市场的股市近期也进入了震荡调整阶段，在这种市场背景下，本期公司债券的发行值得广大投资者关注。(张曙东)