当《集结号》这部由冯小刚执导的贺岁大片获得招商银行5000万元的无担保授信贷款、即将上演一幕惊险的融资杂技时,中国的银行家和电影制片人们都瞪大了眼睛。
此前,冯小刚执导的另一部巨片《夜宴》与深发展也有过融资合作,但那一次,银行把额度为1亿元的贷款风险转嫁给了担保公司。
“文化创意产业和制造业的行业特征是一样的,都有制造、品牌、营销、渠道等环节。只不过,前者的风险点比较特殊。”招商银行公司银行部总经理张健说,“但我们决定在这一领域进行尝试,并纳入中小企业贷款序列。”
对电影界来说这是新融资渠道的曙光,而对中国商业银行来说,这是一场既宏大又细节化的整体转型的序幕。伴随着中国产业结构的升级转型,这场金融业的战争刚刚开始。
招行新冒险
在欧美国家,电影制作的大鳄们是资本市场的宠儿,有专门公司做影视拍摄的完工担保,影视公司可以直接到银行去贷款;而在香港,也有专门的政府基金提供支持,即使拍摄或销售失败,该基金也可代为承担一定的损失,以此降低银行贷款的风险。
“中国有人口红利下的巨大市场和五千年的灿烂文明,完全不需要像制造业那样以低价竞争去赢得国际市场,中国电影行业在得到有效配套政策支持后前景是令人瞩目的。”在招商银行内部讨论项目时,以行长马蔚华为首的高管层达成一致,即鼓励业务部门进行模式创新。
随即,招行总行发起了由公司银行部、授信审批部和深圳分行组成的调研团队,决定对文化产业进行一次新的尝试。
无质押下注
问题在于,信贷风险的控制难度很大。复杂的文化产业,资金循环的流程大不同于对产业企业贷款。制造业有标准化连续生产的有形产品,而影视作品却是无形的。一个好的剧本能不能拿到拍摄许可证?拍摄能否完工?完工后能否卖个好票房?众多的环节都充满变数。还有,影片完成拍摄后如果通不过电影审查,不能公映,投资者就要血本两亏,像没有等来集结号的9连战士那样战死沙场。
对于中资银行来说,这些风险都是全新的。“梳理好风险管理点是能否放贷的关键。”张健说。
招行对《集结号》的贷款列出了三个风险点:拍摄许可风险、拍摄完工风险、影片销售风险。招商银行风险管理和审批部门人员阅读了剧本,经过对风险仔细研判后认为,对于饱含兄弟情感和英雄气概的战争片来说,获得拍摄许可证问题不大。华谊公司提供完工风险担保,至于影片销售环节,则需要采取《集结号》全球版权作为质押。
但新的问题又产生了??如果招行以全球版权作质押,那就意味着《集结号》不能进行片花预售和公开放映。
“经过与律师团队沟通,我们采取了将版权质押权行使到拍摄完工阶段,拍摄完工后,即以全球放映的票房收益权替换版权质押权。而在全球片花的销售上,在法律部门的帮助下我们已追加了一些条款。”招行风险审批部门的人士说。
2006年8月,招行与华谊公司签署了5000万元贷款合同,贷款性质为无第三方公司担保。
在招行之前,深发展就已经与冯小刚执导的影片《夜宴》进行了以担保公司担保项下的融资合作,为《夜宴》的拍摄提供额度为1亿元的贷款,风险由担保公司承担。与此相比,招行的贷款风险要大的多。
可以说,《集结号》融资模式的成败,决定着商业银行对文化产业的资金集结号是否会更快地吹响。据21世纪经济报道
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