CNN：大举降息恐令美国经济在衰退中越陷越深

　　CNN：大举降息恐令美国经济在衰退中越陷越深北京时间 2008年01月22日 15:49


　　经济增长放缓已经超越伊拉克战争成为美国选民最为关心的问题，布什政府显然也认识到了这一点。白宫和国会将颁布一揽子刺激经济的计划，但请不要忘了，这类看似美好的暂时性举措对经济的提振作用也将瞬间蒸发。

　　事实上，只有一个人能够做出真正意义攸关的决定，他就是美联储主席伯南克。


　　过去两周的发言中，伯南克已经对继续大幅降息作出毫无悬念的暗示，但分析人士认为，这一帖处方可能将不幸令美国经济病情恶化。



　　◎衰退并非不可避免


　　探讨这一问题必须回到起点：当前美国经济究竟是怎样的状况？相关数据好坏不一。


　　美国经济增长显然已经失去往日强劲势头，房价大跌令消费者支出缩水、失业率攀升、各银行更小心翼翼的提高放贷门槛。

　　但另一方面，美国第三季度GDP增长4.9%，经济学家预计第四季度仍将保持增长。同时，美元疲弱显著提振了出口，07年末五大央行联合注资也令LIBOR利率持续走低、市场更加资金充足。


　　因此，虽然衰退的可能性确实存在，但并非不可避免；即便不幸被部分经济学家言中，此次衰退也将是短暂和浅层次的，正如2000年那样，数季度经济增长降至0.5%，失业率升至5.5%或6%。


　　◎大举降息将令经济深度衰退

　　在已然降息1个百分点以后，伯南克仍表现出将不惜一切代价拯救经济出火坑的态度，华尔街欢欣预计，1月底甚至更早还将有50个基点的深度降息。


　　但是，伯南克此举可能恰恰在铺设令经济步入深度衰退的道路。

　　正如2000年初极低的利率水平为今天的很多问题埋下祸根一样，当前大幅降息也将制造一系列明天的风险。


　　卡内基美隆大学(CarnegieMellon)经济学家AllanMeltzer认为，相对于后期面临深度衰退和高通胀而言，在承受小型衰退的同时尽早控制通胀显然对经济更为有利。

　　正忙于撰写第二册美联储历史的Meltzer警告称，伯南克当前所冒的风险很可能导致70年代的悲剧重演、

　　美国宏观趋势分析公司(TrendMacrolytics)首席经济学家DavidGitlitz也表示，向市场充塞流动性对美元的购买力将造成灾难性影响。


　　事实确实不容乐观，美国07年消费者物价指数大增4.1%，创17年新高；同时，黄金价格剧增至900美元上方，美元兑欧元及其它货币全面贬值。

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