福星股份：形态最强的地产股　随万科起舞

机构：国海证券
在金融股大震荡和钢铁股补跌的冲击下，周三大盘宽幅震荡，并收出带较长下影线的阴十字星，巨资介入万科A，在人民币升值的支持下，房地产板块或带动大盘短线重新走强。在近期大盘调整过程中，部分大盘蓝筹股不顾市场承受力，狮子大开口的圈钱行为，引发市场愤怒，从而导致部分蓝筹短期内累计出现较大跌幅，如万科A。

值得关注的是，万科A是周三市场的亮点，在下跌超过7%之后放量拉起，至收盘时涨2.67%，区间震幅10.33%，分时图实现完美V型反转，技术上收出长下影中阳线。此外，在盘中万科A还一度在买一至买五位置同时出现上万手大单，全日成交量高达25.05亿，表明有主力资金强力介入。近期人民币加速升值，周三万科A的巨量崛起，房地产板块或将启动新一轮行情。此时，应选择那些具有估值基础，同时技术上出现投资机会的个股。建议关注福星股份（000926）：福星股份拥有丰富土地储备，未来三年或是公司高速增长期，当前在建的和计划投资的房地产项目建筑面积达360多万平方米。07年每股收益0.6元，目前市盈率仅25倍，高成长支持更高溢价，潜在投资价值相当突出，该股近期沿60日线筑底充分，加速上攻行情一触即发。

日本、泰国、韩国和中国台湾的历史经验表明，人民币升值助推房地产泡沫化。这就意味着，在人民币升值周期中，房地产股是最具投资机会的品种之一。近期宏观调控政策，美国次债危机和基金投资结构调整，使得部分房地产股累计调整幅度较大。我们认为，多重利空冲击后，质地优良的房地产将出现否极泰来的重要投资机会。福星股份(000926)是成功转型并已经成长为区域房地产行业龙头的上市公司，公司荣获湖北省"巨人工程"企业。2007年，公司实现营业收入333760.78万元，同比增长35.03%；实现净利润31748.93万元，同比增长20.43%。其中，来自房地产业的营业收入和净利润的贡献比例，分别达到56.70%、73.45%。目前，公司在建的和计划投资的房地产项目共有9个，合计规划建筑面积达367.78万平方米。其中包括，水岸星城三期、四期项目23.67万平方米，孝感福星城项目36.91万平方米，恩施福星城项目25.90万平方米，汉阳福星城项目33万平方米，咸宁福星城项目73.3万平方米，洪山福星城项目58.97万平方米，呼和浩特福星城一期项目104万平方米；上述项目2008年度计划投入资金33.3亿元。此外，还有接近开发尾声的“汉口春天”项目三期12.03万平方米。在土地储备方面，2007年，公司通过控股子公司斥资33.3亿元，分别在湖北拿地四幅，其中两幅是恩施和咸宁项目用地；另外两幅位于武汉，土地面积为114476平方米和155101平方米，成交价款总额分别为12.25亿元和13.78亿元。福星股份(000926)07年每股收益0.6元，每股净资产达到4.01元，市盈率和市净率分别为25.7倍和3.85倍，显著低于市场平均水平，投资价值突出。

福星股份(000926)的房地业务主要集中在武汉，武汉是“两型社会”核心区域。今年2月27日，武汉市委、市政府与民主党派举行座谈会，武汉市市长阮成发和常务副市长袁善腊介绍，武汉市已起草了试验区改革总体方案“草稿”。“草稿”列出了一批目标：到2020年，武汉市在环境保护、建设滨江滨湖生态宜居城市方面走在全国前列；在调整产业结构和绿色消费方面走在全国前列；成为全国重要的高新技术产业基地、先进制造业基地；成为全国现代服务业中心和综合交通运输枢纽等等。福星股份(000926) 以武汉“1+8”城市圈为核心和重点发展领域，公司将受益试验区并面临着巨大发展机会。福星股份(000926)良好的业绩和潜在成长潜力受机构青睐，公司1月29日披露年报，年报显示，红塔证券、东海证券、华宝信托和鹏华价值优势基金为其前五大流通股东。

二级市场上，沪综指08年以来已经下跌18.4%，加上引发下跌的重要原因次债危机和基金重仓股集体下挫，这两点均对该股不利，但该股08年以来逆市上涨2.59%，该股在07年11月底和12月初形成地量地价且整理时间较长的底，12月初至08年1月初曾出现一波放量拉升的走势，近期在60日线反复夯实，底部较前期底部抬高，该股是技术形态最强的地产股，有望随万科起舞，可积极关注。

国海证券 王安田

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