机构:北京首放
场外抄底资金什么时候大举进场
北京首放研发总部
由于市场的恐慌情绪快速蔓延,今天沪指直接跳空下行,再次创出调整新低,最低点达到3407.90点,以一根下跌195.37点,跌幅5.42%的大阴线收盘,同时成交量也有所放大,从纯粹的技术上看,这种恶劣的形态预示着市场进入了加速下跌的阶段,对于后市,投资者一方面必须关注政策面上的变化,只有尽快出台利好政策才能挽救岌岌可危的大盘,另一方面关注以中煤能源、中集海运为代表的破发权重指标股,以及逼近发行价的中石油、建设银行是不是出现止跌企稳,因为,这部分次新蓝筹近期市场的风向标。
焦点一:次新大盘蓝筹跌破发行价意味着什么?
今天是一个值得纪念的日子,在中国证券历史上,在同一天出现了两只新上市的大盘蓝筹股同时破发的现象,他们就是中煤能源,中集海运,而昨日率先跌破发行价的中国太保,依旧大幅向下,最低25.74元距离发行价30元已经有接近20%的幅度,与此同时,建设银行最低点距离发行价6.45元只有0.1元,最大的权重股,亚洲最赚钱的公司中国石油最低点16.94元,距离16.7元的发行价也只有一步之遥,其他的向发行价逼近的个股还有北京银行、中国中铁等。那么如此大面积的逼近发行价,而且是蓝筹指标股跌破发行价对后市有什么影响?本栏认为,从历史上看,因为一级市场的投资风险一般只在熊市才会出现,如2004年上市的一些次新小盘股等,所以蓝筹破发的严峻局面将会进一步打击市场参与者的信心,进一步恶化市场的投资心态。更为恶劣的则是,蓝筹股的破发表明证券市场资源配置的基本职能将面临严峻挑战,而从另外的角度分析,目前次新蓝筹纷纷跌破发行价后,管理层才有可能会被震撼,并对市场施以援手,出台相应的利好。
焦点二:估值处于合理范围为何仍旧跌跌不休?
我们可以看到,指数的下跌跳水的最大力量来自于权重指标股的群体行为,但经过我们的测算,沪深300指数中的成分股未来三年的每股收益预测值分别为0.52元、0.70元和0.83元,未来三年的动态市盈率分别为27倍、20倍、17倍;07年、08年、09年的业绩增长率分别为50%、34%和20%,未来两年(08、09年)平均的业绩增长率为27%,对应此复合增长率的PEG为0.99。也就是说,目前沪深300指数中的成分股市盈率水平偏低,经过大幅下跌之后已经处于合理的范围,而且成长性良好,但近期仍持续下跌,绵绵不绝的抛售压力,投资者不仅要问,影响市场的因素是什么?为什么会出现这样的问题?本栏认为,这主要是因为,随着大小非解禁股的不断上市,A股市场估值体系正向全流通的国外成熟股市估值水平靠拢,同时从紧的货币政策累加效应开始显现,A股市场的资金流入大幅减少,还有就是上市公司业绩增长预期出现变化,持股者心态在连续下跌后出现快速转变,中长线筹码松动,都加快了资金流出市场的步伐。而且,在沪指短短的五个月时间下跌超过40%之后,管理层仍没有任何的利好政策出台,在很大程度上打击了市场参与者的信心。
焦点三:场外抄底资金什么时候才能大举进场?
6124点至3407点,五个月的时间,跌幅44.26%,跌破了公认的0.318的黄金分割点位,向0.5的点位进军,面对如此大的跌幅,盘面中仍看不到有抄底资金的流入,反而是越来越多的抛售压力,那么出现什么情况抄底资金才有可能大举进场呢?我们认为,第一,管理层出台实质性的利好政策,用以恢复投资者的信心,如对大小非减持进行适当的限制,如降低印花税,如停止规模巨大的恶性融资等,这些都将对市场产生直接的影响。第二,中石油真正止跌企稳,作为市场中最大的权重指标股,该股对指数具有绝对的控制权,该股近期跌破发行价能否成功止跌企稳值得我们期待!
|
·谢国忠:把股票分给百姓 |
·苏小和 |经济学家距政府太近很危险 |
·徐昌生 |是谁害了规划局长? |
·文贯中 |农民为什么比城里人穷? |
·王东京 |为保八争来吵去意义不大 |
·童大焕 |免费医疗是个乌托邦 |
·卢德之 |企业家正成长 没有被教坏 |
·郑风田 |全球化是金融危机罪魁祸首? |
·曹建海 |中国经济深陷高房价死局 |
·叶楚华 |中国敞开肚皮吃美国债没错 |
热点标签:杭萧钢构 蓝筹股 年报 内参 黑马 潜力股 个股 牛股 大盘 赚钱 庄家 操盘手 散户 板块 私募 利好 股评