交通银行：高成长银行股 板块走强促反攻

机构：国海证券
受周末利好传闻未兑现影响，周一权重股普遍大幅低开，致大盘低开超过3%，个股呈现普跌，中石化尾盘巨量上攻，是继万科、工行发力之后的又一权重股，随着大盘蓝筹的逐步企稳，预示底部正处于夯实阶段，可逢低介入。

从近两周盘面来看，金融股显然是近期少有的且持续性较好的热点之一。沪综指从3月17日3941点至上周五收盘3580点，跌幅超过9%，而同期金融股龙头工商银行连续两周收阳，上涨5.40%，招商银行上涨11.6%，走势明显强于大盘。经验上，龙头的走势决定着板块的方向。金融股作为权重最大的板块，在大盘深幅调整后率先企稳走强，是见底的信号。一旦大盘展开反弹，金融股也必然是其主要做多力量。个股可关注高成长银行股代表交通银行(601328)。

中国已经成为全球增长最快的财富管理市场之一，公司是我国第五大商业银行，拥有辐射全国、面向海外的机构体系和业务网络按总资产排名，已跻身全球银行百强行列。年初，交通银行连续第三年获得 “中国品牌年度大奖(No.1）”，同时，交通银行财富管理荣获2007年“中国最值得信赖的银行理财产品特别奖”。

年报披露，交通银行未投资美国次按债券，没有受到次按债券危机的直接影响。在技术合作层面，交通银行与汇丰续签了新三年技术合作与交流协议；在业务合作层面，双方在公司业务、国际业务、人民币资金业务等诸多领域开展了业务合作。在海外扩张方面，交通银行海外机构战略布局加快，海外分行数已达到7家。海外机构经营良好，报告期末海外分行资产规模达173.63亿美元，比上年增长20.38%；实现净利润1.20亿美元，比上年增长10.09%。蒋超良此前在接受记者采访时表示，目前交行已经寻找好海外并购目标并将很快迈出海外并购步伐。

交通银行07年实现净利润202.74 亿元，同比增长65.18 %，业绩实现快速增长，基本兑现上市前承诺。2007年交行积极开拓中间业务，实现了净手续费及佣金收入的快速增长。截至报告期末，实现净手续费及佣金收入人民币70.95亿元，比上年增长137.21%，大大超过净利息收入增速，净手续费及佣金收入占净运营收入的比重达到11.30%，比上年提高4.48个百分点；实现非利息收入人民币86.45亿元，比上年增长114.25%，非利息收入占净运营收入的比重达到13.77%，比上年提高4.57个百分点。此外，交通银行加大了私人银行服务的提升力度。日前，交通银行在著名金融杂志《欧洲货币》“2008年全球最佳私人财富管理银行”的评选中，一举获得了“中国最佳私人财富管理银行”大奖。

技术上，银行股周一普遍收阳线，表现仍属强势。该股上周五放量上攻，周一缩量压回，收出十字星。从周线形态来看，连续两周带长下影阴线，且未创新低，底部特征较为明显，随着金融板块整体上的活跃，该股上攻行情一触即发，可关注。

国海证券 王安田