就目前市况而言,大盘不断创出调整新低,技术指标已严重超跌,而盘中的超跌反弹往往如昙花一现,难以出现持续的反弹行情,究竟原因:
一、基本面不确定因素增多。美国次贷危机所引发的经济增长放缓影响全球经济,导致全球股市连续大幅走弱。
二、宏观调控的预期不变。今年两会确立了2008年将继续实施稳健的财政政策和从紧的货币政策,防止价格总水平过快上涨,是今年宏观调控的重大任务。必须从增加有效供给和抑制不合理需求两方面采取有力措施。今年1月份,我国南方部分省份遭遇了多年难遇的冷雪灾害,造成了巨大的经济损失,同时也导致了物价的持续创出新高。在一月份的CPI创出7.1%创11年新高,二月份全国居民消费价格上涨8.7%,新高再度被刷新。CPI持续创出多年来的新高,投资者对继续加强宏观调控的预期增强,即使在近期的暴跌中,管理层再度提高了存款准备率。未来央行可能会采取"组合拳"的形式,搭配使用市场化的数量型紧缩工具和贷款额度控制。宏观调控的预期不变,对市场资金的影响较大,在没有确定大盘真正止跌回稳之前,资金难以大规模入市,而没有量能的支持,盘中反弹难以持续以一日行情居多。
三、投资信心已缺失。经过持续的大幅急挫,市场人气已元气大伤,而市场人气具有明显助涨杀跌作用,市场处在牛市的时候,投资者积极追涨,市场人气鼎沸,助推大盘刷新一个又一个新高。而在调整市道中,随着调整新低的不断出现,逢低抢反弹者屡屡被套,导致市场人心涣散,使得敢抢反弹者越来越少,反而出现争相杀跌的局面。而一旦市场信心缺乏,要想迅速恢复则不是一件容易的事。而目前管理层始终没有重磅的利好出台,市场投资信心的恢复需要一段时间。
四、市场量能迟迟难以放大制约反弹。价以量为先,只有量的推动才能出现像样的反弹,没有成交量的放大,何来反弹,同时在反弹的过程中,量能却难以持续有效放大,而相对巨额的大小非解禁的规模,目前市场的量能实在太小了。因此,没有量的支持,大盘难以持续的反弹出现。
五、权重股未能真正止跌回稳。第一权重股中国石油(601857)仍处在震荡寻底过程中运行,后市仍有跌破发行价的可能,由于其庞大的指数效应,多数机构看其"脸色"行事。而目前金融股板块盘中有止跌回稳迹象,但以目前的市场量能,金融板块要想走出波段性上扬也是不现实的,因此,这也将制约股指的超跌反弹空间。未来市场中只有权重股真正止跌回稳,尤其是中国石油探出阶段性底部时,才可能是大盘见底回升之日。
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