园城股份：人民币升值 地产受益多

机构：华泰证券
园城股份 (600766)：人民币升值 地产受益多

周五大盘展开小幅度震荡，个股却呈现普涨格局。从技术上看，大盘如果能在此附近形成双底，则后市反弹的空间将被打开，因此短期走势十分关键。

另外，我们欣喜的发现，低价股有抬头迹象。从涨幅榜上发现，位于涨幅榜前列的大部分股票都是5到9元的低价股，而且在盘中也发现低价股开始活跃，短线机会丰富。

市场热点方面，人民币的持续升值将继续刺激相关板块上涨，例如地产股，航空股等。特别是对于地产板块，目前的整理只是短期的合理性回调。未来较长一段时间内房地产宏观调控仍将继续，但是要看到政府的最终目的是借此促其健康稳定和规范发展。中国经济继续高速增长、人民币升值、城市化进程加快，房地产行业将是直接的受益者。个股方面可关注经过资产重组脱胎换骨的园城股份 (600766)，公司已经成为名副其实的地产新秀，而其流通盘仅有7000多万股，是两市中罕见的小盘袖珍绩优地产股，该股目前7元多的股价更是市场上备受关注的低价品种，值得关注！

大股东园城实业将烟台新世界房产100%的股权注入公司，公司主营业务转型为房地产开发与经营。07年年报披露，新世界房产于报告期内完成了“新世界三期”项目的前期筹备工作及原开发的“一里洋房”项目的后期配套。同时“橡树湾房产”项目规划总用地面积6.7万平方米，总建筑面积17万平方米。项目由多层和高层楼寓组成，计划总投资3.2亿元，08年底前项目整体竣工交付使用。07年年报披露，“橡树湾”项目已成功开盘，开盘当天购房踊跃，持续购房热情也相当高涨。

值得关注的是，园城实业集团有限公司持有公司29.79%的股权成为公司的第一大股东，园城实业注册资本10077.88万元，在07年年报还披露，公司持有广东申威药业有限公司55%的股权，该公司注册资本为6040万港币，主营范围是生产销售药品。多重概念带给公司未来更为丰富的想象空间。

二级市场上看，该股经过连续下跌，股价已经被拦腰斩断，作为目前两市中罕见的低价地产股，爆发潜力巨大，值得重点关注。

华泰证券

2008-4-11

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