摘要
投资要点:
公司主营房地产开发和工程承包,两项业务的经营历史都很长,都是行业中的老品牌。经过近几年重大资产重组和报表处理,目前公司资产干净简单而富有盈利能力。
公司已经有20多年的开发房地产开发历史,目前已经成为实力较为强劲的全国性开发商,“武夷”品牌已经成为一个全国性地产品牌。
公司目前已经进入开发的精细化经营阶段,项目开发盈利能力将比往年有所提高。
截至07年底,公司可以结算的项目储备约为200万平方米建筑面积,权益建筑面积约160万平方米,按照公司07年结算30万平方米的结算速度,公司目前的土地储备足够未来5年开发需要。
公司很早就开始进入国际工程承包领域,在该行业享有盛誉。我们判断,08年公司国际工程承包中标金额将在10亿元人民币左右。
我们预计公司2008年、2009年和2010年主营业务收入分别为24.51亿元、27.24亿元和34.41亿元,净利润分别为1.47亿元、2.08亿元和2.68亿元,净利润增长率分别为110.81%、41.34%和28.89%,每股收益分别为0.38元、0.53元和0.69元。
公司目前股价为7元,基本处于合理价值区间,我们给与公司增持投资评级。 (来源:德邦证券)
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(责任编辑:chuangangcui)