180亿地产资产注入中关村

黄光裕兑现重组承诺

　　 证券时报记者 刘 杨

　　 本报讯 停牌达7个月之久的中关村（000931）终于在今日公布了其重组方案。黄光裕180亿地产资产的注入，标志着鹏润地产正式借壳中关村，已经在死亡边缘挣扎数年、重组几经周折的中关村将有望重获新生。

　　 180亿地产资产注入

　　 根据方案，中关村将向控股股东鹏泰投资及一致行动人非公开发行不超过12.27亿股，价格为14.67元／股，募集资金约180亿元，用于收购其合并持有的北京鹏润地产100%的股权。

　　 资料显示，此次黄光裕注入的约180亿的地产项目，包括了重庆解放碑国泰广场项目、重庆鹏润蓝海住宅项目、大康国际鞋城、金尊大厦项目等多个项目，涉及住宅、商业和酒店的开发以及土地一级开发、土地综合整理等。其中重庆解放碑国泰广场项目为城市中心的黄金商业地段，建筑面积9.4万平方米，占地面积2.92万平方米，将于今年下半年开工建设，预计在2010年中期达到交付标准。重庆鹏润蓝海住宅项目占地面积24.68万平方米，建筑面积64.42万平方米，首期项目预计2008年下半年达到交付标准。这些项目均地处北京、重庆、无锡等国内一、二线城市中极具发展价值的黄金地段，将充分享受到销售、租金收入和物业价值的持续增长，再加上原中关村运营的美仑地产和哈尔滨松北区等项目，使中关村的开发项目、完工项目和储备项目均非常充足，而土地一级开发、土地综合整理和房地产二级开发的协同发展，住宅开发和商业地产的有机结合，将确保中关村盈利能力的持续增长。

　　 黄光裕兑现重组承诺

　　 早在2006年，鹏泰投资开始介入中关村重组之时就承诺，将向中关村注入优质的房地产项目及提供部分资金帮助，以协助公司明确主业及增强其持续盈利能力。不过这一承诺的前提是，中关村必须妥善解决CDMA担保问题，解决其他或有负债、逾期贷款、税务纠纷等问题，并且确保公司的资产和资金安全。

　　 因此这一年多来，鹏泰投资和黄光裕一直在帮助中关村解决历史遗留问题，包括成功化解涉及金额33.9亿元巨资的CDMA担保风险；帮助解决了10多亿元的各种债务。为此，通过各种形式，鹏泰投资先后支持中关村数亿元。

　　 市场人士认为，此次发行价格定为董事会决议公告日前二十日股票交易均价14.67元／股，大股东鹏泰投资和黄光裕已经充分考虑到了中小股东的利益。去年中关村停牌时，大盘点位接近5600点，而今大盘指数已回落到3700多点。故本次相对较高的换股价，将为6亿多老股虚拟股价起到夯实的作用，将垫厚公司每股净资产和每股盈利能力；而对于鹏泰投资和黄光裕来说，能够实际持有的总股本将减少约4亿股，相当于向上市公司贴入了40到50亿元的资产。

　　 地产投资发展商成新定位

　　 在鹏泰投资介入中关村重组之前，中关村面临的主要问题就是企业定位不清晰，导致主营业务不明确；发展战略模糊，导致新业务拓展不畅；缺乏核心的经营理念，导致经营不善、负债率奇高。

　　 本次发行和注资完成后，中关村土地储备量、资产规模和综合实力都将得到大大增强，未来盈利水平将获得显著提高。中关村方面介绍，中关村未来将定位于地产投资发展商，将集中力量做大做强房地产主业，主营业务也将专注于其中四块：住宅开发、持有物业的租赁业务、科技园区开发以及一级土地开发；公司也将力争成为综合实力强、盈利能力高、增长潜力大的优质房地产上市公司。

　　
　　
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