钢铁股开始出现分歧

　　□本报记者　龙跃

　　在本周申银万国、长江证券等42家券商研究机构给出投资评级的个股中，有60只个股被给予了最高的“买入”评级，有18只个股被分析师首次关注，有10只个股的评级被调高，另有15只个股的评级被分析师调低。

本周的最大看点是，机构分析师对钢铁股投资价值的分歧开始加大。

　　钢铁股分歧加大

　　在本周投资评级中，钢铁股成为多空观点最不一致的板块。一方面，在本周投资评级被调高的个股中，八一钢铁被海通证券分析师调高了评级，太钢不锈和三钢闽光也被南京证券分析师调高了评级。但另一方面，在本周评级被调低的个股中，同样也出现了不少钢铁股的身影。比如，韶钢松山、武钢股份被安信证券分析师调低评级，宝钢股份被南京证券与东北证券分析师调低评级，唐钢股份被南京证券分析师调低评级。

　　从积极的角度看，钢材价格进一步上涨预期强烈，这将对钢铁股股价构成较强支撑。国信证券分析师指出，从固定资产投资来看，今年前3个月我国城镇固定资产投资额为18317亿元，同比增长25.9%，比去年同期高出0.6个百分点。在下游行业的各种子行业中，除建筑业同比增幅大大低于去年同期外，其他行业投资依旧旺盛。此外，在国内外价差增大的刺激下，我国钢铁的出口可能增加。若国家宏观强控钢材出口，则国外市场由于供给不足还会导致国际钢铁价格进一步走高，并带动国内钢价的持续上涨。

　　根据目前的市场运行态势分析，国内外钢铁价格仍将继续上涨，下游需求旺盛对钢价上升转嫁能力较强，国内铁矿石谈判预期上涨也将推动钢材价格上涨，对成本具有优势的企业，钢价上涨的幅度已远远超过成本上涨的幅度。因此，预计二季度钢铁上市公司的业绩将好于一季度。

　　但也有分析师对钢材价格后期走势持谨慎态度。联合证券分析师指出，未来全球钢材市场面临潜在风险，即量变必然导致质变，当涨价的累积效应导致下游需求开始萎缩时，钢价将开始下行。虽然无法准确预测钢价见顶的时间，但是在钢材价格不断创出历史新高，而未来全球经济增长将放缓的形势下，显然应该多一份谨慎。

　　两只股票最受关注

　　如果从关注度看，本周最受关注的个股并不是钢铁股。从分析师推荐频率看，恒瑞医药与荣信股份的受关注度最高。

　　对于恒瑞医药而言，兴业证券分析师指出，作为国内少有的研发型医药公司，恒瑞医药每年投入大量的资金进行新药研发。去年获得国内专利6项并且已经提交了PCT国际专利8项。拥有自主知识产权的国家一类新药艾瑞昔布、卡曲沙星已经进入了三期临床试验，预计明年即可上市。预计公司2008、2009年每股收益分别为1.02元、1.38元。作为国内领先的高端药企，公司的成长性显著，并且向创新型药企转型将极大地提升公司成长空间。预计未来三年公司的复合增长率将超过30％，维持“强烈推荐”的投资评级。

　　荣信股份近日公告，公司与神华集团陕西国华锦界能源有限责任公司签署了《陕西国华锦界煤电项目解决串补输电次同步谐振SVC工程承包合同书》。中投证券分析师认为，此次与国华锦能电厂的订单代表了公司成功进入电力系统，后续仍有可能获取神华集团其他电厂的订单。而且从订单金额来看，此次四套SVC合同价格为8580万元，平均单台售价超过2千万元，相对于其他产品的价格而言，属于较高水平，预计毛利率方面也高于现有SVC产品。从合同的履约期限来看，对公司08－09年的业绩贡献将相当大。此次SVC的特殊运用再次体现了公司强大的技术实力。预计公司08年以后依然能够保持50%以上的复合增长率，给予“强烈推荐”的投资评级。

　　

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