山东药玻：小盘绩优代表　低估4连阳催升

机构：国海证券
周一大盘出现低开震荡走低回补缺口的走势，收出实体阴线，预计周二早盘惯性下探并进一步回补缺口。以万科为首的房地产股盘中曾一度全面活跃，为缺口回补后的反弹行情进行热身。

从周一涨幅榜来看，一共有9只股票涨停，除波导股份属于中等流通盘外，其它多为小盘股，如万好万家（600576）流通盘为10400万股，中创信测（600485）流通盘为9369万股；自仪股份（600848）流通盘为14400万股，对应的市盈率分别为68倍、62.5倍和528倍。

可见，此类小盘股的市盈率均大大高于市场平均水平。理论上，那些被严重低估的绩优小盘股因具备较好的安全边际，更易受到主力资金追捧，其潜在投资价值值得关注。

我们认为，当前权重股仍待观察，优质小盘股或有机会。大盘周二有继续回补缺口的要求，但以万科为首的房地产周一盘中热身，是否会引领导大盘反弹，谨慎的做法是继续观察，待进一步确定后再做定夺。经验上，在具有号召力热点出现之前，市场仍当以游资偏好的小盘股、题材股，或有一定机会。根据上述盘面观察，山东药玻（600529）总股本25700万股，流通20200万股，当前市盈率不足22倍。在医药相关行业中，是市盈率最低的品种之一。

山东药玻（600529）是绩优小盘股代表2005至2007年报显示，每股收益分别是0.37元、0.43元和0.44元。公司是我国最大的医药玻璃专业制造商，国内市场份额达75%以上，公司销售收入、利润总额等财务指标均居行业首位，其生产规模在亚洲也位居前列，属于行业细分龙头。公司产品价格只有发达国家产品的10%至15%左右，具有较强的国际竞争力和价格提升空间。目前已获欧盟、美国等认证，外销呈现爆发性增长。

相对垄断地位理论上应该获得更高溢价，而该股周一收盘市盈率仅21.8倍！该股总股本和流通分别为25700万股和20200万股，流通比例达78.6%，即后市有较小的解禁压力。该股一季度筹码趋集中。一季报数据显示，该股的人均持筹由07年四季度的5412股，上升至6246股，筹码呈集中之势。

在占据国内市场70%多的份额以后，作为药用玻璃包装龙头，科技创新正助力公司产品结构向高端靠拢。公司投资1.857亿元建设的新型生物制剂包装材料项目：年产高档预灌封注射器6800万只、卡式瓶3400万只、高档生物制剂管制瓶3400万只，但这三个品种都需要用药用中性I类玻璃加工，山东药玻于去年中期掌握了该项技术，获得国家认证，成为国际上第5家能生产中性I类玻璃的企业，也是国内唯一一家掌握此技术的公司。

山东药玻（600529）是细分市场龙头，占据国内市场超过75%的份额，该股历来是绩优小盘股代表，目前市盈率不足22倍，投资价值突出。该股短线超跌严重，近期蓄势充分，当前底部4连阳，周一逆市放量走强，有望加速上攻。

国海证券 王安田

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。