华泰证券：将反复抵抗性震荡

　　 从近期市场环境看，政策面基本保持平稳，而地震对经济的影响短期内还未显现，外盘市场依然错综复杂。由于缺乏明确的炒作主线和真正提振市场信心的品种，市场热点轮动的节奏加快，充分反映了部分资金做超跌反弹的短线操作思路。主流资金参与热情有限，成交量的明显萎缩，表明主流资金基金等机构资金依然持相对谨慎的态度，市场要上破短中期均线需要政策面利好因素刺激和持续性热点产生，受各种不确定因素影响，新基金发行不理想导致新增资金进场步伐依然缓慢，而上市公司中报预期有可能继续回落，市场对于各方因素的影响需要一定时间消化，预计短期内市场反复抵抗性震荡。

　　
　　 操作策略上，而国际油价突破130美元/每桶后，引发市场对于企业成本上升及通货膨胀的忧虑，我国已经开始从高增长低通胀向高增长高通胀的发展局面转变，在一定程度上亦对A股市场构成了一定的心理冲击。在经济和政策依然存在不确定性，在高通胀和高油价趋势日渐的情况下，机构资产配置转向通胀受益的煤炭、新能源、化工和农业板块，逢低布局能够抗通胀的零售、医药股如新世界、华北制药和康美药业等，在中期趋势尚不明朗的前提下，寻找中报业绩相对确定的行业和企业，主题投资下的精选个股操作，获取波段性的收益。综合来看，在以板块轮动为主的前提下，区分不同主题和周期，把握板块脉冲、波段操作较为关键。

　　
　　 新旗舰中心：个股行情将分化

　　
　　 受上周末国际股市大跌的拖累，A股市场昨日以跳空向下的方式展开快速调整，上证指数全天维持弱势探底，盘中反抽多显得软弱无力，最终收出中阴回到上周三的低点附近。盘中热点十分凌乱，许多前期强势板块大幅调整成为当天的领跌品种，引发市场的恐慌抛售，而大盘蓝筹股的持续打压，也进一步加重了股指调整的压力。

　　
　　 今日是本月的最后一个时间敏感点，市场能否再次下探缺口之后出现启稳反攻也将值得投资者关注。我们认为：短期股指的持续弱势引发市场的进一步抛压，不过在市场逐步消化补缺抛压之后，短期股指有望出现反弹，届时关注能否突破10日均线的阻力。

　　
　　 在目前的复杂调整中，个股行情将会出现明显分化，如何及时把握市场热点、踏准市场的交易节奏，将是未来行情能否取得超额收益的关键。

　　
　　
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