西山煤电：焦煤仍存涨价空间

　　西山煤电于2008年6月12日公布了最新的炼焦煤涨价情况，国金证券研究员初步测算公司焦、肥、瘦煤3种煤炭组成的精煤，合计同比加权价格上涨约600元/吨（不含税），精煤涨价幅度相当于2007年全年公司吨煤净利润的9.4倍左右，预计其后续还有上涨空间，维持“买入”的投资评级。

　　涨价使得公司2008、2009年盈利增长的确定性进一步明确。首先，涨价趋势显示炼焦煤行业的景气仍旧会持续向好，供给端的抑制使得炼焦煤在需求旺盛背景下具有强大的定价话语权；其次，2008年价格的逐步上调，从高景气背景以及进一步涨价预期的情况来看，预计2009年加权价格仍有较大上涨空间。在综合考虑各种成本增支因素的情况下，国金证券研究员认为公司盈利将略超此前预期，预计公司2008、2009年EPS分别达1.927元和2.783元。