兴业证券：给予中国重汽“推荐”评级

　　兴业证券6月23日发布投资报告，给予中国重汽（000951.SZ）“推荐”评级。

　　兴业表示，中国重汽（000951.SZ）直接采购自制总成本占成本的7%左右，外部总成占70%左右，钢材和石化原材料价格上涨影响毛利率2-3 个点，3 月底提价6000 元左右后，对毛利率影响在1 个点左右。

兴业证券认为重卡增速值得期待。行业恢复到了它应该有的状态，而不是前几年的高速增长。

　　兴业证券认为，欧III 标准实施导致用户购买提前释放，后面会回落。但必须注意到，欧III 实施是个变局，在变动中蕴含着机会。公司的EGR 技术很可能造成公司高于行业的增长。

　　根据中国目前的国情，兴业证券认为EGR 在国内成功的可能性极大，目前公司已经销售1000 多台采用EGR 发动机重卡，如果后面用户认可的话，重汽将获得先机。公司前5 月销售3.86 万辆，上半年销售4.8 万台左右，全年目标8.5 万辆，出口计划1.5 万台，估计能够完成。兴业证券预估中国重汽（000951.SZ）公司08、09、10 年EPS 分别为2.60 元、2.70 元、3.10 元。公司动态PE 分别为8.33X、8.02X、7.00X，给予 “推荐”评级。

　　

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