国海证券：不确定性因素仍困扰大盘走势

　　●不确定性因素仍困扰大盘走势

　　本周深沪大盘呈现反弹遇阻、继续探底的格局，总体表现为先扬后抑的态势，周K 线双双收出带较长上影线的K 线，显示当前的试探性反弹仍然存在一定阻力。尤其是周五深沪大盘再度出现恐慌性的杀跌行情，刚有恢复的市场人气又一次遭受严重打击，并为后市反弹行情的展开增添了新的不确定因素。

　　而导致黑色星期五的原因主要原因有：其一、国际油价突破140美元，美国股市昨天大幅下跌358 点，跌幅是百分之三；其二、大盘IPO 再度上路，光大证券及中国南车股份发行额度均超百亿元。这普遍被认为是维稳言论尚未完全落地，大盘股IPO 再度上路，这一行为对目前脆弱的市场心态无疑是一次打击，投资者对政策的信心也受到影响；其三，由于油价的提高，市场普遍预期CPI 会因此提高0.9 个百分点。国内CPI 高企的预期下，加息的可能性在政府和市场预期的博弈中悬而未决，这使得本已脆弱的A 股市场人气雪上加霜。

　　分析显示，导致周五大跌的三大“利空”仍将成为困扰市场未来走势的不确定性因素，因此大盘中期走势仍难以乐观。但从短期消息面看，周五周边股市特别是美股惯性下跌后已回缓，这有利于A 股市场的回稳；另外值得关注的是，台湾股市管理层出台了重大的救市举措，这将会一定程度上加强A 股市场投资者对政策救市的预期。因此我们预计，若本周大盘不出现类似上周的重大利空，预计本周大盘有望止跌回稳，或惯性下跌后有望再度出现技术性的超跌反弹。