博众研究:7月3日股市早班车

机构：博众研究
石雄

1. 外汇局等三部门联网核查出口收结汇，围堵热钱。在热钱大规模涌入的“嫌疑”越来越大之际，监管部门选择了果断出击??记者昨日获悉，为了防止更多热钱的进入，外汇局、商务部、海关总署日前联合颁布实施《出口收结汇联网核查办法》（简称《办法》），决定自2008年7月14日起对出口收结汇实行联网核查管理。

点评：说明监管层已经开始对日益严重的热钱开始动刀。

2. A股下半年IPO融资，1600亿机构呼吁暂停昨日，全球国际会计事务所巨头普华永道发布研究报告指出，截至6月30日，2008年上半年中国大陆和香港通过首次公开招股活动募集的资金总额分别为898亿元人民币和503亿港币。预计两地全年的新股融资额将分别达到2500亿元人民币和1300亿港币。不少证券人士都提出，证监会应暂停新股发行，好让A股有喘息之机。

点评：在低迷的弱市行情，每次大盘股的即将发行的消息传出即引来A股市场资金的出逃，如本月初中国建筑400亿融资获批，导致6月行情一路“绿灯”，而光大证券130亿IPO计划的过会更被当作前天A股创下新低的“杀手”之一。市场在持续下跌的过程中不断降低价值中枢，A股的估值体系几近粉碎，基本上没有人再敢预计底在何处，在A股市场失血严重的情况下，上市公司应量力而行。

3. 美国石油储量下跌，油价冲破每桶144美元。据《Reuters》07月03日刊登署名为罗伯特•吉本斯的文章称，受美国原油库存量下跌引起石油供应不足担忧的影响，周三石油价格飙升至每桶144美元以上。

点评：投资者一直利用投资石油等大宗商品的措施来应对美元贬值和通货膨胀，此举也是导致油价自1月份以来上涨40%的原因之一。

4. 看空银行股的六大误区。下半年首个交易日，众多投资者眼中的“金股”招商银行遭遇跌停。一时间市场对于银行股信心动摇，并大肆渲染各种看空的理由。乍看之下这些理由似乎有道理，但仔细推敲却未必站得住脚。银行股的利空因素显然被恐慌情绪放大了，投资者应该理性看待银行股的成长性和投资价值。

点评：虽然宏观经济形式严峻，银行的预期不太确定，但到目前为止，无论从银行的资产质量，如资本充足率、坏账率等，还是从银行的利润增长率来看，银行都没有出现基本面明显恶化的迹象，笔者认为银行股的利空因素显然被恐慌情绪放大了。

5. 国务院常务会议：中国粮食供需长期处于紧平衡。会议指出，粮食安全关系国民经济发展和社会稳定的全局，党中央、国务院始终高度重视，把这项工作摆在突出的位置。当前我国粮食安全总体形势是好的，粮食综合生产能力稳步提高，食物供给日益丰富，供需基本平衡。但随着工业化、城镇化发展，人口增加和人民生活水平提高，粮食消费需求呈刚性增长；耕地减少、水资源短缺、气候变化等因素对粮食生产的约束日益突出，我国粮食供需将长期处于紧平衡状态，保障粮食安全面临严峻挑战。

点评：粮食安全问题越来越受到国家的重视，粮食价格将在一个较长的时期保持强势，预计农产品板块还有投资价值。

6. 陷偷漏税传闻A股跌停，中国平安澄清传闻不实。投资富通集团产生了巨额浮亏、偷漏税传闻，平安的今年似乎是个“多事之秋”。平安昨日A股、H股股价都应声出现较大跌幅，分别下跌了10%（跌停）和7.759%。平安今日发澄清公告表示，股价下挫是受到偷漏税传闻的影响，而实际情况是税务检查尚未结束，市场传闻不合事实。

点评：平安解释说，目前国家税务部门正在对本公司及其控股子公司进行税务检查，本次税务检查是一次常规性的税务检查。不管如何，去年平安对富通的投资浮亏120亿已经是事实了，笔者对平安的海外投资水平表示质疑。