新希望化工 拟借壳*ST宝硕

　　通过对*ST宝硕(600155.SH)的资产注入，新希望化工投资有限公司（以下简称“新希望化工”）一步步朝华北市场挺进，也为其借壳上市埋下伏笔。

　　7月2日，*ST宝硕公告称，拟在原有债权债务、股权、资产等进行重整的基础上，向特定对象发行不超过15000万股股票，以每股6元的价格收购华融化工100%股权及新川化工100%的股权。

标的资产的预估价值约为9亿元。

　　交易完成后，新希望化工及关联方将绝对控股该公司，持股比例升至53.3%。

　　宏源证券化工行业分析师李艳学指出，新希望化工借助*ST宝硕完成华北布局。

　　公告显示，*ST宝硕本次特定发行对象共五家：新希望化工及其关联方自然人刘畅、金平添惠投资有限公司、德阳市茂源实业有限公司、自然人王守勤。

　　其中，新希望化工以其持有的华融化工100%股权和新川化工59.43%股权作为对价予以认购；添惠投资、茂源实业、刘畅和王守勤分别以其持有的新川化工18.57%、9.29%、7.14%和5.57%股权予以认购。

　　据公告称，华融化工100%股权和新川化工100%股权的预估价值约为9亿元。最终交易价格以资产评估报告确定的评估结果为参照基准。

　　新希望化工于2008年2月25日经竞买取得宝硕股份45130937股股份，占上市公司总股本的10.94%，并已办理完成过户手续。

　　新希望化工内部一位不愿透露姓名的工作人员曾告诉记者，新希望化工及新兴化工共同受让目标股份的一些细节，早在5月21日，*ST宝硕《关于执行重整计划之股份受让协议》（以下简称《重整协议》）中就已透露，其中包括，新希望化工会自目标股份过户之后，为宝硕股份依《重整协议》偿还债务承担连带保证责任，提供担保函，以保障宝硕股份能按期清偿债务；以优质资产注入*ST宝硕，以保持其持续经营能力；在协议生效后，为宝硕提供资金支持，提高其盈利能力。

　　新希望化工隶属新希望集团，属于集团第二主业。涉足磷化工、钾化工、PVC化工、煤化工等产业。新希望化工旗下拥有云南新龙公司和成都华融化工公司（即上述“华融化工”）两家大型磷化工和化工企业，前者是亚洲最大的饲料级磷酸氢钙生产企业之一，后者是亚洲最大高品质氢氧化钾化工企业之一。

　　除上述公司，新希望化工旗下还包括：云南禄劝新龙磷化有限公司、甘肃新川肥料有限公司、湖北尧治河新希望磷化有限公司、云南新象化工有限公司，黔西县黔希煤化工投资有限责任公司。

　　李艳学指出，新希望化工的子公司已经发展到相当规模，若想获得更大的扩张，首先是地域扩张，找到一个很好的壳进行上市，是一条捷径。

　　而*ST宝硕的情况正好切合了新希望化工的诉求。

　　据悉，*ST宝硕是保定市唯一的氯碱生产企业，在华北地区拥有很大的影响力，公司主要产品有树脂(PVC)8万吨年、离子膜法烧碱9.5万吨/年、液氯1万吨/年、盐酸3万吨/年等。其中，离子膜法烧碱项目的主体设备全部由日本旭硝子公司引进，代表着烧碱行业先进水平。

　　不过，在陷入河北担保圈之后，*ST宝硕就一直被巨额担保缠身，难以维持正常生产，受到债权人逼债而被迫提出破产重整。对于新希望化工而言，拥有了*ST宝硕债务清理完成后的壳资源。

　　*ST宝硕表示，本次资产重组完成后，公司的资产质量将得到质的提高，整体的生产能力和经营能力也将有很大的改观。通过扩大氯碱基础产品的生产规模，公司的年PVC产量预计可以达到50万吨左右，烧碱达到20万吨左右。

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