财务公司受累准备金率上调央行听取意见

　　　“现在（集团内部企业）钱都不想存在财务公司了，以前存的定期到期就想拿走。”去年以来，存款准备金率连续上调14次达到17.5%之后，作为企业集团内部“资金池”的财务公司感受到越来越大的压力。昨日，一位财务公司人士如此向《第一财经日报》描述目前的现状。

　　上述财务公司人士认为，存款准备金率上调对财务公司的影响不仅是冻结了流动性，更重要的是对财务公司作为企业集团内部资金集中管理平台的功能和定位产生冲击。

　　对此，本报从中国财务公司协会获悉，央行货币政策司6月底召集中国华能、中国石化等7家财务公司召开了“财务公司存款准备金管理座谈会”，听取了财务公司在缴交存款准备金方面的困难和问题。

　　集团资金集中度下降

　　作为企业集团的“资金池”，财务公司的资金集中度（存入财务公司的资金占集团全部货币资金的比例）反映了整个企业集团资金集中管理的效果。

　　上述财务公司人士说，去年下半年以来，受存款准备金率上调影响，该公司的资金集中度正在下降，到今年上半年末降至43%。

　　“现在大家都想方设法减少在财务公司的存款。”上述财务公司人士说，例如，中油财务公司上缴的存款准备金已超过200亿元，因此中石油集团的自有资金也被冻结了同等规模。

　　中油财务公司和中国财务公司协会最近联合发布的报告《财务公司存款准备金问题研究》指出，一旦出现企业集团大幅缩减在财务公司的存款规模，将造成财务公司资金集中度大幅降低，一种可能的结果就是因资金来源逐渐枯竭无法开展业务，最终可能陷入倒闭或破产。

　　目前，财务公司的现状尚未如此严重，但企业集团存放资金的转变有可能迫使财务公司偏离主业。上述财务公司人士说，现在企业集团在财务公司的定期存款正逐渐转变成委托理财产品，财务公司成了投资中介，这些资金结构变化导致财务公司自有资产规模下降，并对收益有很大影响。

　　而且，财务公司做委托投资也会面临很多风险。“财务公司的主业就是管好成员单位的账户、做好结算服务和内部资金调剂，投资其实是副业，而现在都被迫转向副业了。”上述财务公司人士说，这种政策对企业集团资金集中管理的体制产生了冲击，使财务公司定位发生错乱。

　　或可区别对待

　　财务公司是否可以执行与商业银行有差别的准备金率政策呢？

　　一位财务公司协会的人士说，财务公司不吸收公众存款，资金来源是集团内部资金，主要进行集团内部的资金调剂和结算，而且风险由企业集团自担，或许可以对财务公司区别对待。

　　此外，财务公司的存款、贷款和结算业务与商业银行有所不同。上述财务公司人士说，财务公司的贷款没有货币创造的功能，只是把集中上来的钱给集团内部成员单位有偿使用，是资金的内部调剂；至于结算业务，由于财务公司开具的是银行支票，不是财务公司支票，不可能通过创造支票的方式来创造货币，“财务公司的存贷业务本质上属于集团内部成员单位之间的关联交易”。

　　对于财务公司上缴存款准备金面临的问题，中国财务公司协会5月13日召开了“财务公司上交存款准备金和信贷规模控制研讨会”。上述财务公司协会人士说，研讨会后已向人民银行、银监会、国资委、财政部等多个部门反映了意见。

　　6月17日，全国人大财政经济委员会副主任委员吴晓灵在中国财务公司协会调研，也了解了财务公司对于上缴存款准备金的建议。

　　中油财务公司和中国财务公司协会的上述研究报告建议，考虑到财务公司与商业银行的金融职能和社会风险存在很大差异，按照差别存款准备金制度的“差别原则”，在财务公司资本充足率为16%~18%的情况下，实行0%~2%的存款准备金率较为合适。

　　从1987年国内第一家财务公司、东风汽车财务公司成立至今，财务公司一直严格按照规定向人民银行定期上缴存款准备金，2005和2006年分别上缴261.90亿元、346.87亿元，2007年达到611.14亿元，较2006年增长76.19%。