小额信贷遇到大麻烦

　　编译/崔晓红

　　小额信贷遇到大麻烦

　　中国的小额信贷机构就要破土萌生，国外小额信贷机构出现的问题或许能给我们一些启示

　　罗萨的公司为秘鲁的穷人提供小额贷款已经三十年了。这原本是一个寂寞的行业，罗萨压根儿就没想过贷点小钱给贫困的妇女买买碗筷，让农民买两头牛，还能做出什么大生意。

　　然而，市场今非昔比。罗萨的公司已经从一个非营利组织发展成为一家银行，叫秘班罗（音译，Mibanco）。秘班罗的成功激起了秘鲁许多商业银行对小额信贷业务的兴趣，以前他们从不贷款给穷人。据统计，秘鲁贫困线以下人口占秘鲁总人口的45%。从人口数量上来看，确实是一个大市场。现在，秘鲁的大银行纷纷进军小额信贷市场，与秘班罗争夺客户，他们的贷款利率更低，甚至还从秘班罗挖人。“他们是很强劲的竞争对手。”罗萨无奈地表示。

　　银行追着穷人跑

　　去年，西班牙对外银行（BBVA）募集了３亿美元投资小额信贷，并收购了两家秘鲁公司。

　　越来越多的机构和公司开始开展小额信贷业务，他们认为：穷人是风险较小的客户群，因为他们能够按时偿还贷款。如果拥有足够的穷人客户，不仅可以帮助他们消除贫穷，也可以从中赚取利润。

　　大量资金涌入原本寂寞的小额信贷行业，“不止在秘鲁，小额信贷业务存在的地方，这种现象就存在。”这种变化是罗萨原先没有想到的。

　　什么变化？简单说，那就是有钱的银行追着穷人跑。起初，小额信贷只是一个小农行业，多由扶贫积极分子支持和倡导。但现在它却走到了革命的边缘，金融界人士相信小额信贷会带来巨额利润。于是来自大银行、私人股权、跨国公司的大量资金涌入，小额信贷业务增长迅猛，年增长率达到30%～40%。投资人还坚称，将拿出更多的资金用于发展小额信贷业务。

　　这不是没有好处。比如在尘土飞扬的印度维拉维利村(音译，Veeravelly)，印度最大的小额信贷机构SKS的贷款在安得拉邦催生了一批小型企业。

　　但大量资金的涌入对市场的冲击很大。作为一种扶贫方式，在产生良好经济社会影响的同时，小额信贷在发展过程中也出现了新的问题。在一些地方，新挤进来的许多小额信贷业务从业者是纯粹为了赚取利润，而不是为了扶贫，这种情况在那些利息政策不明确的国家尤为严重。“如果这种现象不得到遏制，将严重威胁小额信贷扶贫的本质：帮助穷人过更好的生活。”世界银行扶贫协商小组（CGAP）负责人佛尔德表示。

　　扶贫还是牟利

　　如何在牟利与扶贫之间找到平衡，值得细思量。前述SKS的掌舵人维克拉姆认为两者是互惠互利的。

　　去年，SKS向一家私人股本公司出售了部分股份，成交金额为1150万美元，23%的预期收益引起了金融家们的注意。今年，SKS计划发展400万名客户。无论是买水牛还是开焊接店，都能贷到款。“如果没有资本市场对小额信贷的兴趣，我们是没有办法在短时间内发展这么多借款人的。”此外，SKS与花旗集团的一项合作将使得SKS的客户量增加20万人，覆盖印度7000个村庄。派拉雅达就是受益者之一。派拉雅达是一个寡妇，平时靠打零工勉强度日。获得SKS5万卢比（约合1200美元）贷款后，她开了一个杂货店，现在的收入不仅能满足基本家用，还能定期给孩子们买新衣服。

　　维克拉姆坚定地认为，从长远来看，小额信贷的社会效益和经济目标是相辅相成的。投资人也许并不这么想，资本都是逐利的。当钱越来越多时，矛盾冲突就出现了。投资人会问，SKS能不能提高利息。维克拉姆说，理论上可以（在大多数市场，都存在垄断现象），但SKS不能这样做，因为这样做就等于剥削。投资人嘲笑维克拉姆不懂经济学。维克拉姆则反击说，银行家不懂顾客，“如果他们受到伤害，他们就会放弃SKS。我们的目标是培养忠实的客户群，他们将一直与SKS同在，直到他们摆脱贫困的那一天。”

　　墨西哥一家小额信贷银行去年上市后，公布其贷款实现率约占年度的86%。随着越来越多的小额信贷公司上市，有人担心公司会把股东利益置于客户需求之上。

　　细分行业或许是一条出路

　　赚钱的压力常常迫使小额信贷运营商改变其商业模式，偏离初衷。摩洛哥最大的小额信贷机构阿拉玛纳（音译，Alamana）已由捐款机构转变为商业基金，其平均贷款规模大约翻了3倍，小额贷款的服务费也提升了。

　　据世界妇女银行最近的一项调查显示，小额贷款商业化之后，女性贷款的比例减少了，因为她们贷款的数额相对比较少。

　　另一个现象是，新进资金大多涌向最“有利可图”的市场。根据援助贫穷者协商小组（CGAP）调查，75%的跨境资金都涌向了小额信贷市场发展最充分的拉丁美洲和东欧。这将使穷的地方越来越穷，像亚洲和非洲的部分国家和地区。“这样下去，过不了多久，我们可能需要重新发明小额信贷业务。”格拉米基金的首席执行官阿历克斯（音译，Alex Counts）说。

　　如果让更多的穷人能够获得信贷机会，将行业细分也许是个不错的方法。让跨国公司坐在金字塔的顶端，把底层留给发展集团和区域银行。来自多哥的经济银行（Ecobank）在非洲就是这么做的。多年来，它一直给小额信贷机构提供存贷款服务。后来，它拓展了业务模式，在去年增设了自己的小额信贷机构，业务已经发展到尼日利亚、加纳、塞内加尔和喀麦隆。“这既给非洲的低端市场注入了活力，也扩大了我们的业务范围。”该公司老板表示。

　　市场压力催生新的业务

　　许多公司开始时只做放贷业务，随着外部资金不断进入，小额信贷的范围随之也逐渐扩大，运营商们不断推出新的服务项目，采用新的营销手段。

　　面对市场压力，小额信贷运营商开始采用万能的市场营销手段，特别是市场的后进者。扶贫专家们担心，这样一来，小额信贷发放机构会一味地游说人们贷款，而事实上他们可能并不需要。“大部分穷人并不愿意背负债务。”发展专家托马斯表示。

　　越来越多的营利机构涉足小额信贷业务，而为了获得更好的还款保证，它们更倾向于向那些经济状况较好的穷人发放有抵押的贷款。

　　不少小额信贷机构开始提供消费贷款。从根本上说，贷款购买电视机和微波炉，也没什么不可以。再回到秘鲁，消费贷款就是秘班罗现在的业务之一。罗萨说：“不得不做，如果我们不提供这样的贷款，顾客就会去别家。”2004年，秘班罗拥有30家分支机构，现在它拥有81家。部分地处偏远地区的分支机构暂缓推行消费贷款。此外，秘班罗已经开始提供储蓄业务，业务开展仅一个月，新增客户就达5000多。所有这一切看起来都对借款人有好处。

　　但还有一些变化，很难说好坏。为了加快发展并维持现有的市场份额，秘班罗鼓励现有客户介绍自己的朋友来登记注册，并给介绍人提供一定的奖金。秘班罗正在筹划上市。罗萨说：“我们有两个目标。一是扩大社会影响力，同时，我们也希望有利可图。如果只有社会影响力，我们就失去了继续发展的基础。”

　　最近的次贷危机表明，当一种金融形式越来越普及，那么，它的风险也越来越大。大银行追逐小额信贷可能会这样，也可能不会。但有一点是肯定的，这两者在短期内是不会分开的。

　　链接

　　国外主要小额信贷模式

　　非政府组织(NGO)：非营利性的自愿公民组织。

　　正规金融机构：主要是商业银行和金融公司。

　　社区合作银行：完全由社员管理、自助式、不以盈利为目的的合作组织。

　　乡村银行：乡村银行是乌干达的国际社区资助基金会(FINCA)开创的一种提供小额信贷的组织形式，信贷运行依靠自助小组的民主自治，具体体现为由10～50人组成的自助小组，为成员提供小额贷款、组织小组储蓄和相互担保。

　　批发基金：批发基金专营小额信贷的模式，有孟加拉的农村就业支持基金会(PKSF)，是一种非盈利机构。基金由国内外赠款和国际金融组织贷款组成，仅对小额信贷机构提供资金融通，以支持小额信贷的发展。