吉林敖东辽宁成大 成也广发败也广发

　　A股走熊，让券商概念股一下子就现出了其“绩优”的含金量到底有多少！受广发证券上半年净利大降五成的影响，吉林敖东 （000629，收盘价21.71元）和辽宁成大（600739，收盘价15.17元）今日公布的中报显示，公司净利分别下降48.04％和47.9％。

　　上半年，两公司均进军矿产资源行业，减轻对广发证券投资收益的依赖。不过，机构显然对两家公司的这一举动给予了区别对待??对吉林敖东实施了增持，而对辽宁成大有所减持。

　　 今日，两家参股广发证券的上市公司吉林敖东和辽宁成大双双发布2008年半年报。由于上半年广发证券业绩大降五成，致使两家上市公司的净利润的缩水程度也几乎达到了一致的程度。

　　上半年，吉林敖东实现营业收入4.67亿元，同比上升21.12%；净利润5.08亿元，同比下降48.04%；每股收益0.8861元，净资产收益率11.09%。辽宁成大实现营业收入25.64亿元，同比增长13.55%；净利润5.49亿元，同比下降47.9%；每股收益0.61元，净资产收益率11.84%。

　　广发净利锐减拖累业绩

　　目前，辽宁成大和吉林敖东分别持有广发证券25.94%和25.78%的股权，分列其第一大和第二大股东。对广发证券的投资收益成为两家公司利润的主要来源，不过因此也给业绩大幅波动埋下了隐患。

　　上半年，受股市大跌影响，广发证券实现净利润18.15亿元，同比下降50.37%；吉林敖东和辽宁成大分别确认了4.68亿元和4.71亿元投资收益，占净利润比重分别高达92.1%和85.8%。而2007年上半年，广发证券净利润为36.57亿元，为两家公司贡献的投资收益分别为9.43亿元和9.49亿元。

　　吉林敖东原本以医药为主营业务，但是自从参股广发证券以后，医药对公司业绩的贡献大幅下降。上半年，由于原材料和能源价格上涨等原因，公司医药产品盈利能力有下滑趋势。医药产品销售收入4.37亿元，同比增加23.82%；毛利率下降2.32%，为65.28%。

　　辽宁成大主营业务分为国内外贸易、医药连锁和生物疫苗三项。进出口贸易和商品流通业务分别实现收入7.02亿元和16.22亿元，与上年相比变化不大；但毛利率只有7.11%和8.41%，同比分别减少0.65和0.33个百分点。

　　两公司均进军矿产开发

　　有趣的是，两家公司上半年又不约而同进军矿产。5月，吉林敖东公告称，拟收购通钢集团敦化塔东矿业30%股权。

　　塔东矿业铁矿总矿石量为1.32亿吨，年生产规模大约为500万吨，可年产铁精粉（Fe65％）120万吨。今年上半年，铁矿石价格一直在高位运行。因此，不少市场人士都认为，从目前铁矿石行情来看，此次吉林敖东投资风险不是很大。

　　辽宁成大则于今年4月参股吉林弘晟伟业能源公司，主要项目为桦甸油页岩综合开发利用。公司在半年报中称，现在已研究设计了一套新的全循环外供热式油页岩干馏工艺技术；油页岩新资源收购、相关手续报批工作正在有序开展。但是，由于该项目是一个全新领域，涉及产业链条较长，行业跨度较大，建设周期较长，不可预见问题较多。

　　基金有增有减

　　半年报显示，二季度不少基金大举买入吉林敖东，而对辽宁成大进行了减持。其中，中邮核心成长基金和中邮核心优选基金在两家公司的十大流通股股东名单中均榜上有名。

　　截至6月30日，吉林敖东前10名无限售条件股东中有8家基金，共计持有9407万股，占目前流通A股比例近20%；而这一数据在一季度末仅为3609万股。同期，辽宁成大前十大流通股股东中共有7家基金，二季度末合计持有流通股1.41亿股，占目前流通盘的16.67%，而一季度末这一比例约为20％。