吉林敖东参股广发成业绩动力

　　□海通证券张崎

　　吉林敖东（000623）昨天发布公告，修正2007年前三季度业绩预告，由于其参股的广发证券赢利增幅较大，使公司投资收益较去年同期大幅度上升，净利润同比上升700%-800%。

　　广发证券作为国内著名大券商，注册资本20亿元，控股广发基金、广发期货等4家子公司。

受益于行业景气度提升，广发证券净利润继续呈现爆发式增长态势。2005年净利润为1.58亿元，2006年随着市场转牛，其净利润猛增到12.17亿元。

　　吉林敖东持有广发证券5.43亿股，占27.14%的股权，公司业绩直接取决于广发证券的业绩，对广发证券的投资收益也成为了公司业绩快速提升的主要推动因素。半年报显示，吉林敖东上半年实现营业收入3.86亿元，同比增长-5.69%；净利润9.78亿元，同比增长8.83倍，其中投资收益9.43亿元，同比增长3.89倍，每股收益1.71元。

　　公司前期曾预测前三季度净利润将同比增长500%-600%，这次修正为同比增长700%-800%，将达到16亿-18亿元，预计其中90％为广发证券的投资收益。由于下半年公司实施了10送转10股本扩张，每股收益将有所摊薄，但预计仍高达2.8－3.15元。

　　中国证券市场持续两年大牛市，券商成为牛市的最大受益者。未来国民经济稳定快速增长将驱动证券行业稳步发展，证券市场制度的创新和规模发展以及行业管制不断放松等主要因素都将推动券商继续保持较为良好的发展态势。目前券商直接投资业务和QDII试点已经展开，未来股指期货、融资融券等业务也有望成为券商新的利润增长点，预期广发证券也能从中获得巨大经济效益。

　　值得重视的是，目前广发证券申报借壳延边公路上市，虽然由于广发证券前总裁个人违反证券法规购买延边公路股票原因暂时处于停滞状态，但其未来借壳上市的可能依然较大，吉林敖东的长期股权投资价值有望量化体现，成为广发证券上市的最大受益者之一。

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