成交量萎缩，重组股表现显眼

机构：广州博信

周二大盘继续震荡整固，盘中超跌低价股和并购重组题材股的持续走强成为了市场主要的做多动能，但成交量迟迟未能有效放大也制约了股指的反弹高度，因此在操作上应重点关注成交量和指标股的变化。

消息面上，日前证监会主席尚福林在《中国金融》杂志上撰文《统筹兼顾推进资本市场稳定健康发展》。

尚福林透露，下半年及今后一段时间，证监会还将重点抓好以下几方面工作：完善新股询价制度，进一步发挥市场化定价机制作用；完善适应大宗交易需求的相关制度安排，探索服务大宗股票流动性管理的新途径；制定上市公司回购股份、大股东增持的管理办法；大力发展公司债券市场，推动商业银行自主进入交易所市场进行债券投资和交易，研究建立可交换公司债券制度，进一步优化市场融资结构；稳步推进市场创新，深入推进市场化并购重组，研究改进上市公司分红制度，完善解禁股份减持的披露制度。做深做细现有期货品种，稳步推动新品种上市。我们认为，其中最值得投资者关注的是：下半年证监会将努力提高保险资金、社保基金、企业年金等机构资金的入市比例。而目前我国保险业入市比例仅为10%，如果将这一比例提升5个百分点，那么资产总额为3万亿元的保险业将为股市注入1500亿元的“活水”。同时，规模超万亿的社保基金入市比例提高也将为市场带来大量的资金。

热点方面，近期大盘虽然持续震荡，但重组及整体上市题材却依旧十分火爆。随着《上市公司收购管理办法》的正式实施，市场的并购重组活动正不断持续升温，我们认为其中的原因在于当前市场正逐步进入全流通时代，由于大股东股份获得了流通权，对上市公司的态度发生了积极的变化，有动力向上市公司注入优质资产，从而提升公司的投资价值，增大公司的市值。因此，在全流通的市场下，随着并购的大量出现，重组题材个股也随之再度活跃，同时与以往相比，其内涵更加的丰富，对企业的影响也更大，将展现更多新的特点，也为投资者提供更多新的机会，后市该板块值得重点关注。

技术面上，大盘周二继续呈现震荡整固的走势，以贵州茅台为首的基金重仓股的回调，对股指造成直接地拖累，而部分前期强势走高的银行股的回落，则对市场人气形成了较大的打击。此外，虽然低价股板块、并购重组股板块继续震荡走高，但由于近期市场交投持续低迷，使得投资者参与热情受到一定的抑制。整体上看，目前大盘仍处于一个弱平衡的格局里，而市场进行交易的都是场内资金，而这批资金的意向是以市场趋势为主导，同时在大小非问题仍未解决之前，供大于求的局面也将使得这批场内资金裹足不前。因此，如要打破市场的僵局，必须要有新资金的加入，因为只有那种不限于旧思维体系的资金才能重建新的市场估值体系。

***风险警示：

随着股市波动的加剧，对于投资者的风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了一系列政策对股市进行调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，我们郑重提醒投资者：“股市有风险，入市需谨慎”！

（广州博信）