受累违规担保陷债务危机 江苏国信将接手ST琼花

　　本报记者 李进 江苏扬州、上海报道

　　2008年12月29日，停牌1个多月的ST琼花(002002.SZ)，成为中小板第一家戴帽股。

　　被深交所实行其他特别处理的原因是，公司及控股子公司扬州威亨塑胶有限公司(下称威亨公司)违规对控股股东琼花集团及关联人违规担保。

　　根据ST琼花的公告，现已查明的违规担保合计约1.1175亿元，但公司一位高管此前曾向记者透露，“预计还会有一些，不过可能都只有数百万”。

　　塞翁失马，焉知非福。2008年，高油价令ST琼花业绩受到严重影响；如今，随着违规担保浮出水面，实际控制人于在青辞去董事长，公司面临重组。

　　目前，因1.6亿元信托计划和1.5亿元的委托贷款拖下水的江苏国信集团，则有望成为接盘对象。

　　违规担保

　　继12月20日披露出现1785万元违规担保后，12月26日，ST琼花又爆出高达9390万元的违规担保，占上市公司截至6月30日经审计合并净资产43.45%的合计1.1175亿元违规担保，终将其压垮。

　　11月20日，ST琼花再次停牌，市场即关注其债务状况。这主要源于公司当日公告称，“正在讨论其自身重大债务重组事项”。

　　尽管ST琼花明确表示，于在青签署担保合同属于个人行为，但担保合同上有上市公司和威亨公司的公章。法院因此先后将ST琼花及威亨公司主要银行账号冻结，影响ST琼花正常业务需要的资金周转，公司生产线仅达正常月份的60%。

　　“由于油价下降，按成本计算，开工60%差不多可使公司保持盈亏平衡，”上述ST琼花高管表示，“但担保问题必须解决，否则正常经营肯定要受到更严重影响。”

　　记者在扬州采访了解到，其实12月20日前，已有不少债主开始向上市公司和于在青追讨债务。

　　20日后，证监会曾专门致函扬州市政府等相关部门，要求协助解决ST琼花违规担保，随着地方监管机构介入，此前被隐瞒的违规担保逐渐浮出水面。

　　具体包括，ST琼花对琼花集团借款4860万元违规提供担保；对关联法人扬州海克赛尔新材料有限公司借款2380万元违规提供担保(其中1000万元海克赛尔借款由第三方担保，ST琼花提供反担保)；对琼花集团控股子公司扬州诺亚化学有限公司借款1950万元违规提供担保；对于在青借款1450万元违规提供担保；此外，威亨公司还对海克赛尔公司借款出具承诺函，承担代为偿还借款本金和逾期的利息及资金占用费535万元。

　　所有违规担保中，目前涉讼的合同额就是此前已披露的1785万元，诉讼请求金额2149.5万元。

　　尽管上市公司表示，将通过调整销售策略和采取缩短账期方式销售产品，加快资金回笼速度保证生产经营所需资金，但对于上市公司来说，如此巨额担保带来的损失，显然无法弥补。

　　ST琼花在公告中坦陈：“如若关联方无法偿还由本公司及威亨公司违规担保的债务，本公司及威亨公司可能承担连带赔偿责任。”

　　那么上述借款关联方能否赔偿上市公司及威亨公司提供担保的款项？

　　琼花集团债务危机

　　国信集团一位副总告诉记者，琼花集团及关联公司和于在青的债务约4亿元，主要来自国信集团的1.6亿元信托计划和1.5亿元委托贷款。

　　2006年8月，琼花集团将其持有的ST琼花4065.188万股未来18年的股权收益权，信托给国信集团下属的江苏省国际信托投资有限责任公司(下称江苏国投)，按照信托计划，琼花集团将从信托成立起满两年开始回购该部分权益，信托满三年前全部回购完毕，该信托规模1.6亿元。

　　次年6月27日，ST琼花实施10转增4股，上述信托股权相应变为5691.2632万股。

　　2008年1月28日，ST琼花公告称，琼花集团再次以上述股权质押给国信集团，同时向后者申请期限为两年的委托贷款合计2.2亿元；这和ST琼花12月26日公布的1.5亿元委托贷款契合。

　　然而，记者调查获悉，ST琼花从国信集团获得的委托贷款，最终并未投入正常生产。

　　“国信集团的委托贷款实际上是拿回来还银行贷款。”上述国信副总透露。“此外，琼花集团还有大约1亿多的其他外债，就是这次公告的内容，不过目前可能还没有完全浮出水面，只是查到了一些大笔数额的担保文件，随着事态的进一步发展，可能还会出现数百万。”

　　不过，记者在扬州采访获悉，琼花集团在扬州还有几块工业用地，其中，一幅大约80亩的土地成本不到1000万元，按照目前的市价约值1.5亿元，如果琼花集团走上破产重整道路，“偿还除国信集团外的债务应该差不多”。

　　江苏国信或将接盘

　　事实上，对于国信集团有望介入ST琼花重组早为人所知。

　　2007年11月29日，ST琼花宣布“正在筹划重大事项”停牌，尽管公司在当年3月曾发布澄清公告称，江苏国投并未向公司提出“借壳”上市意向，不过记者采访获悉的情况显示，停牌之后，于在青确实和江苏国信接触过重组事宜。

　　“但后来因银监部门对于江苏国投借壳上市持否定意见，才最终放弃。”国信集团上述人士透露。

　　ST琼花12月20日的公告明确表示，鉴于琼花集团目前财务状况，其债务重组可能涉及其持有上市公司股份的处置。

　　应该说，面临债务危机的琼花集团，如果无法回购国信集团1.6亿元信托计划和偿还1.5亿元委托贷款，最终国信集团接手上市公司仍是目前看来的最好选择。

　　“虽然江苏国投借壳不能成行，不过目前的国信集团是在2007年由江苏省国有控股公司和原国信集团合并而来，集团内部拥有不少优质资产。如果国信集团想要利用这个壳资源，其下属发电资产很可能是注入首选。”华泰证券一位投行人士表示，“当然，最简单办法是，国信集团接手之后选择卖壳，毕竟ST琼花总股本还不到1.7亿股。”

　　12月29日，ST琼花以涨停报收于3.12元；被质押给国信集团的5691.2632万股的市值约1.78亿元。