PMI“四连阳” 中国经济摆脱外部羁绊

　　在等电梯的人群里不期见到B君，依旧是一副踌躇满志的样子。在上电梯之前的简短交谈中，得知他所在的一家经营钢材进出口贸易的大型国企春节后已全面恢复了去年下半年以来几乎陷于停滞的采购业务。

　　钢铁行业是国家十大振兴行业之一，制造业的重要代表。

　　该指数在2008年11月触底后，从12月起分别为41.2%，45.3%，49%，3月份更上升到52.4%，已是连续第4个月回升，并突破到标志经济收缩与扩张的临界点50%的上方。

　　对此，国家统计局局长马建堂表示，这意味着中国经济很可能已企稳回暖。物流与采购联合会专家也认为，3月PMI数据表明我国扩内需、保增长的政策措施开始发挥积极作用，企业生产逐步恢复，制造业总体上呈现底部趋稳回升态势。

　　然而，只要稍微留意就会发现，此前一天，4月1日，里昂证券发布的3月中国采购经理人指数为44.8%，继此前连续3个月上升之后，3月的这一指数比2月微幅回落了0.3%。

　　有关专家的解释是，两者数据差异主要是因为统计样本存在差异。中国物流与采购联合会的统计样本中大企业偏多，而里昂证券的统计样本中小企业所占比重更大。从这个角度看，通过物流与采购联合会的数据可以看出，宏观调控政策实施以来，4万亿的经济刺激计划正在发生效用，而且，今年一季度信贷规模的持续扩张使重点行业中的大企业、大项目受益良多，经济活动的复苏率先从这些大企业活动中反映出来。兴业银行首席经济学家鲁政委对于二者的差异总结为，观察扩张性经济政策，官方的数据更灵敏，观察民营经济则里昂的数据能反映更多信息。而且，官方数据显示出来的季节波动更明显，而里昂的数据相对较平稳。官方的PMI数据与信贷的关系更密切。

　　看样子，B君所在的企业应该是物流与采购联合会选中的样本企业。

　　通过数据比较还可以发现，里昂证券发布的今年前三个月PMI数值全部低于前者的统计数值。更有趣的是，备受关注的新订单指标在两个PMI统计数据中走势完全相反。这表明中小企业等民营经济体在此次意在刺激经济复苏的宏观政策调整中并未能因为“船小”而“好调头”，它们在此轮经济危机中受到的伤害不象大企业那么容易恢复，其生产经营仍然存在困难，未见曙光。

　　无论是比前月上升3.4个百分点的官方数据52.4%，还是小幅下跌0.3个百分点的里昂证券数据44.8%，连续起来看，这一数据显然正处于上升趋势中，表明中国经济总体形势正在摆脱外部环境变化的羁绊，逐步从谷底走出，而这一过程可能还需要一些时间，甚至还可能伴随着更严酷的转型和结构调整的阵痛。

　　在出电梯说再见之前，B君仍饶有兴味地介绍说：“经历了前段时间的去库存化，当前钢材价格已日渐企稳，而且5月6月用钢高峰期来临，中小地区钢企已开始提升出厂价了。如今最担心的，是手里的远期合约厂家不能如期履约交货。”