昨天沪深300指数下跌2%，我们的看法是：中期上涨趋势并没有改变，短期波动是对前期涨幅的消化。我们坚定的认为市场的风格特征将转向业绩确定和增长稳定的行业。我们认为中期上涨趋势不变的主要理由如下：1.宏观经济正处于全面复苏的通道中，未来依然向好。2.积极的财政政策和货币政策的主基调依然维持，虽然货币政策有一点微调，但我们认为政策调控一般都具有滞后性，宽松的流动行将继续维持。3.企业盈利复苏超预期，未来会继续会向上修正。4.估值水平目前处于略高于历史均值的水平，考虑企业盈利大幅恢复，估值依然处在合理区间。

　　我们推荐工程机械、3G和汽车，建议投资者回避前期涨幅过大，股价透支未来预期的行业。市场经历7月底大幅的震荡，说明市场的信心开始松动，未来的市场行业风格必然发生转变。我们认为未来一段时间投资者会更加青睐目前估值较低，前期涨幅不大，但是未来盈利继续具备较大上行空间而且确定性较高的行业，以及未来盈利修复空间较大，但股价反应不充分的行业。（光大证券研究所）