多晶硅

　　东方早报记者 忻尚伦

　　申银万国昨日发表报告指出，在近期对光伏行业的联合调研中，该行发现多晶硅产能和计划产能过剩非常严重，2009年多晶硅厂的有效供货能力约为8-11万吨，而有效需求只有6万吨，显然供大于求；预计2010年多晶硅的供给将超过12万吨。

　　在供求关系失衡现象日趋加剧的情况下，申银万国引用电池和组建厂家的话称，以目前多晶硅产能扩张的趋势（抑制政策出台前），尽管目前多晶硅价格稳定在70美元/公斤左右，到2009年四季度至2010年一季度，多晶硅的价格有再次下行的风险。

　　报告指出，国家抑制多晶硅产能过剩的举措对行业将产生以下影响：

　　第一，在地方政府扶持下的大规模多晶硅待建项目将停止开工建设；

　　第二，正在建设的多晶硅项目，将由于环评、能耗等标准门槛提高的原因，投产期延期；

　　第三，已建成多晶硅项目，包含已投产、部分投产和点火项目，不会受到抑制产能举措的影响；

　　第四，多晶硅现货价格将趋于稳定，未来价格快速下行的风险将降低；

　　第五，中国抑制产能过剩，多晶硅的供需关系改变，将影响电池片、硅片和组件厂商对未来多晶硅价格和供应量的判断，从而增加长单需求，一定程度上锁定供应量和价格。多晶硅长单价格有望在年内企稳甚至上行。

　　基于上述判断，申银万国提出，产能调控政策的实施将对已建成多晶硅项目的厂家构成有利影响。为此，该行向投资者推荐已建多晶硅项目进展顺利的多晶硅相关上市公司，推荐次序为乐山电力、天威保变、川投能源、南玻A和特变电工；建议关注航天机电和通威股份。

　　另外，申银万国分析，国务院同时限制风电设备产能过剩，将有利于纵向一体化程度高、可靠性和服务能力强、有竞争优势的风电整机上市公司；推荐次序为东方电气、湘电股份和金风科技；建议关注华仪电气。