新华网上海9月25日专电(记者潘清)随着9月交易接近尾声,市场关注的焦点开始转向2009年的最后一个季度。来自上投摩根基金管理有限公司的观点认为,四季度CPI和出口环比两个数据存在“转正”可能,市场则有望获得“盈利确定性溢价”。
上投摩根投资副总监许运凯表示,四季度投资应关注房地产新开工数据以及固定资产投资数据。预计四季度信贷增量将保持谨慎,一线城市地产交易量可能萎缩。但与此同时,CPI和出口环比两个指标有可能“转正”。
许运凯分析认为,由于去年的CPI基数非常低,因此四季度CPI“转正”可能是“大概率事件”。出口环比回升则存在不确定性,因为目前出口订单周期缩短,即使有欧美经济复苏和圣诞消费旺季的支持,贸易摩擦的加剧也可能对出口造成影响。
“如果说上半年市场在复苏初期给予"不确定性溢价",下半年市场更有可能会给予"盈利确定性溢价"。”许运凯透露,上投摩根下半年会更加偏重行业中个股的选择,在资产配置方面,将关注中游核心竞争力行业和大消费行业,如汽车、机械、电力设备、家电以及医药、零售行业和食品饮料等。
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