轮番炒概念 A股投机氛围渐浓
■见习记者 陈艳红
11月份,A股市场迎来了开门红。上周,大盘指数逼空上扬,创出9月份以来的新高。
伴随着股指强劲攀升,市场热点全面活跃。“甲流”、“迪斯尼”、“海南国际旅游岛”等概念板块“你方唱罢我登场”,轮番走强。对此,接受本报记者采访的业内人士建议:风险偏好型投资者在短期投资风险较大的概念股时,需要时刻把握波段炒作的节奏,快进快出。
题材不停变换
进入11月份,资本市场不停地变换着题材炒作的“主角”。
月初,受全球甲型H1N1流感疫情加剧的影响,“甲流”概念股经历了短线暴涨。上周,“甲流”概念股被主力资金明显减持,一周资金净流出7.15亿元。其中,华兰生物、天坛生物、海王生物等“甲流”概念龙头股遭资金集中抛售,资金净流出额分别为2.91亿元、2.09亿元和1.95亿元。
“甲流”概念股刚降温,“迪斯尼”概念股又横空出世。然而,“迪斯尼”概念股经历爆炒后,在实质性消息兑现当天即遭遇了“见光死”。继“迪斯尼”概念之后,又一旅游题材——“海南国际旅游岛”成为上周四以来最火热的炒作焦点。
市场传闻《海南国际旅游岛规划纲要》有望在近期获批,受此影响,海南板块上周五集体走强,近三分之一的海南股涨停。在相关政策尚处于朦胧阶段,“海南国际旅游岛”概念炒作的想像空间被无限放大。
同时,一直较为沉寂的运输物流板块后来居上。在“股神”巴菲特溢价31%收购美国第二大铁路营运商北伯林顿铁路公司的消息刺激下,A股市场刮起了“铁路旋风”。上周,A股铁路基建类个股强势上扬,以国恒铁路、天马份、中铁二局、铁龙物流、大秦铁路、广深铁路为首的铁路股集体狂飙,领涨沪深大盘,周涨幅达10.92%。而国恒铁路更是在开盘半小时内便封上涨停板,再一次印证了“股神”无与伦比的号召力。
11月中旬,奥巴马首次访华则再次引发“低碳经济”概念股的走强。与新能源汽车、智能电网、核电、太阳能光伏发电相关的上市公司近期走势甚为抢眼。市场人士普遍认为,尽管新能源行业目前估值水平过高,投资价值有限,但是由于市场对于新能源有显著的投资偏好,奥巴马访华事件将引发“低碳经济”概念股又一轮交易性机会。
过渡阶段?
随着宏观经济的复苏和上市公司盈利能力的改善,一些业内人士预计的业绩驱动性行情在年末表现并不突出,而主题概念的轮番炒作则成为了四季度市场行情的亮点。
历史经验表明,在市场整体估值水平较低时,概念股比较活跃;市场整体估值水平较高时,价值型股票会受到投资者青睐。今年A股市场平均市盈率是25倍,而按照三季报计算的市盈率是22倍。如果明年上市公司盈利增长率达到20%,那么现在对应的市盈率则为18倍。
“从市盈率的绝对数和相对数来看,目前市场的估值水平不高。而概念股的活跃,也反映了目前市场正处于比较低的估值区间。此外,基于上市公司基本面的好转,市场估值有进一步降低的预期。”民族证券高级策略分析师刘佳章在接受本报记者采访时表示,当前市场正处于流动性没有完全退潮,价值没有完全确立的过渡阶段。此过渡阶段,正是概念股活跃的时期。
“当投资者认为市场风险比较大时,就会由关注主题性投资机会转向对上市公司业绩的关注。”天相投资首席策略分析师仇彦英告诉本报记者,当前的市场气氛正适合炒作主题类股票。
“其实前十大权重股近期走势也很稳,只是与表现更为抢眼的概念股相比,其关注度不及后者。”刘佳章补充道。
“快进快出”
业内人士普遍认为,当前题材股的活跃还与人们对市场较为乐观的心理预期有关。
“主题概念的炒作对活跃盘面有益处。”华泰证券首席策略分析师陈慧琴在接受本报记者采访时说,近期题材股的活跃反映了游资对于市场系统风险的乐观心态。
广发证券首席策略分析师郭勇在接受本报记者采访时也认为,创业板开闸以来,市场资金渐趋活跃,题材股的热炒主要受市场乐观情绪的影响,但是这从侧面也反映了当前市场的投机气氛比较浓。
“存在即是合理,市场上的各种行为都有其合理性,我们不能要求所有的投资者都做价值投资,关键是自己适合做什么。只要投资者认同就可以炒概念股。”仇彦英同时提醒投资者,短期内的炒作主要是炒预期,而预期的炒作机会总是来去很快,投资者要“快进快出”。
对此,陈慧琴解释道:“投资者要眼明手快,在市场题材刚启动时进入,在获利后抛出,警惕利好兑现时的‘见光死’。”
“从短期来看,投资者是以热点来做主题性投资,但是从长期来看,那些有实质性利好支撑的上市公司将从中受益,但是收益多少目前还很难下结论。”天相投资旅游行业分析师张学鹏对本报记者说,经过第一轮“泥沙俱下”的概念炒作之后,价值投资者可长期关注从中真正受益的上市公司。
郭勇也认为,在A股市场年末缺乏整体性投资机会的情况下,各种题材借助当前的市场情绪大肆炒作,但其上涨往往缺乏持续性。投资者需要时刻把握波段炒作的节奏,“快进快出”。