再度大跌重创市场信心

　　本周三市场强劲反弹将周二失地收复大半，重新激发多头力量的梦想，但没想到周四市场却遭到致命一击：全日高开低走，单边大跌，最后双双以全日次低点报收，成交量同比明显放大，呈现价跌量增态势。其中沪综指报收于3170.98点，下跌119.19点，跌幅3.62%，成交2591亿元；深成指报收于13287.37点，下跌527.18点，跌幅3.82%，成交1655亿元。

　　从消息面上看，周四市场并没有特别重大利空消息，但结合早前中国银行拟融资1000亿元以补充资本金的传闻仍在市场振荡，尽管这一消息已得到否认，但证券市场消息“传闻－否认－现实”的运行规律让市场继续谨慎。特别值得一提的是，近期银行股整体表现疲弱，其实就是市场对其融资需求强劲的预防。

　　从盘面来看，除了深圳本地股整体表现较好外，其他市场热点相当散乱。深市本地股表现较好，与日前深圳市政府公布并出台了《深圳市城市更新办法》有关。该办法系统、全面地规范了包括综合整治、功能改变、拆除重建在内的城市更新活动，并将于2009年12月1日开始正式实施。受此影响，深圳本地股特别是地产股连续表现强势，世纪星源、沙河股份、深纺织、深深宝、深华发A、深天健、深天地A等股纷纷涨停。可以肯定，这一政策利好深圳本地工业用地多、综合开发能力强的公司，对具有综合开发能力的地产公司更是利好。

　　另外，国务院日前讨论通过《关于加快发展旅游业的意见》，并称旅游业将培育成战略性支柱产业，故周四旅游股一度走强，但午后走弱。而大盘权重股全线走低，抛压相当沉重，深发展、浦发银行、民生银行、华夏银行跌幅均超过5%，中国银行、建设银行跌幅均超过3%，工商银行跌幅亦接近3%。另外平安保险与众多券商股亦出现较大跌幅；而石化双雄跌幅亦超过或接近3%；汽车板块亦是全线大挫。可以说，周四大盘权重股全线走低，直接带动市场快速下跌。

　　从市场心理层面分析，在利空传闻配合下，本周二市场在前期高点附近遇阻出现大跌，周三市场强劲反弹，让大家觉得市场上升态势良好，而周四市场暴跌走势完全超出市场预期，重创了市场信心，而市场信心的恢复一般需要一个过程。目前市场的背景有两点值得注意：一是银行股的再融资压力不容忽视。二是对未来政策的担忧，即担心货币政策的转向。货币政策一旦转向，这必然会影响到银行股的估值，所以，银行股近期持续低迷，而银行表现不佳，市场整体自然难有好的表现。

　　从整体趋势分析，市场自去年10月从1665点开始上涨，直至今年8月初的3478点才开始出现调整，此后市场调整到2640点附近企稳。由于此轮上升前，市场围绕2900点振荡近两个月才开始上攻，故上攻基础较为牢固，而且尽管近期市场连续大跌，但市场中短期均线仍是多头排列，这其实意味着市场整体上升趋势仍然较为理想，目前的调整仍可定性为上涨过程中的正常回调。故市场是否快速跌破3000点大关，则是对未来市场中线走势判断的重要标准。

　　综上所述，本栏认为，短线市场信心遭到重创，但中线市场上升格局并未被完全破坏，投资者逢反弹可适量减仓，但没必要盲目杀跌。

　　(作者单位：方正证券)