港颁转让定价新规 堵截内地公司避税

　　为洗脱“避税天堂”的嫌疑，香港税务局于2009年12月新颁布有关转让定价税务指引，与香港有关联业务往来的多家上市公司将受到直接冲击。

　　所谓的转让定价，是指集团公司内部及关联企业之间在相互交易有形资产或无形资产，或提供劳务和融通资金等关联交易时的定价政策。

　　“由于香港16.5%的企业税率大幅度低于内地25%的所得税率，而且无需缴纳增值税，在低税率影响下，一些与香港有往来的企业更愿意将一部分利润放到香港，利用转让定价的模糊地带进行避税。”深圳某会计师事务所负责人判断，在香港税务部门新颁转让定价指引，并规定了关联交易的独立性之后，“利润转移”情况将被有效遏制。

　　在香港设立了关联公司的上市公司，如50家A+H股公司，其税收会在2010年出现较大变化，“对企业影响较大。”安永会计师事务所执行总监许迅恺对本报记者表示，转让定价税务指引的出台，令集团公司的成本增大，同时，由于香港公司的利润必须与同期的经营情况相匹配，因而部分利润将会回迁内地。

　　每年300家企业被调查

　　以往在香港注册，一是业务操作需要，二是为了享受较低的税收。

　　2009年10月，传化股份(002010.SZ)公告称将在香港设立子公司。公司表示，为提高企业综合竞争力，将在香港投资设立全资子公司，注册资本为500万港元，主要从事经营精细化学品、表面活性剂、油剂、染料产品及技术进口业务等。

　　此前，飞亚达A(000026.SZ)、飞亚达B(200026.SZ)也表示，根据公司第三品牌战略发展规划，拟与香港钟表界知名人士孙大为、戴君刚先生共同组建合资公司并运营时尚品牌产品，利用合作方的从业经验及海外市场营销能力拓展国际市场。

　　合资公司设在香港，暂定名68站有限公司，注册资金380万港元，投资人及持股比例为飞亚达（香港）有限公司占60%，孙、戴各占20%，经营范围为从事时尚手表品牌的运营与销售。

　　和众多在香港设立子公司的上市公司一样，上市公司在香港设立子公司均公告为业务拓展，而事实上，部分公司涉及利润转移。

　　“把利润转移到香港子公司的上市公司例子并不少。”北京某资产评估公司张先生向本报记者表示，他所了解的一家制造业上市公司曾与其股东——一家香港投资公司进行关联交易，并转移部分利润。

　　2007年，香港上市公司佐丹奴就因涉嫌通过关联企业转移利润避税被广州国税局查办。

　　内地税务部门在认定企业是否转移定价时，主要看关联企业产品定价是否符合行业标准，比方说国内加工一套西服每套15美元左右。国内经销商拿到普通服装现货的价格一般是卖价的1/3，其中产生的利润被认为是合理的。对于世界知名品牌，经销商进货价格为卖价的60％。相关企业须按照税务部门认可的生产利润缴纳增值税和企业所得税，在这种情况下，很多内地企业将利润转移到税收优惠地区。在佐丹奴通过转让定价避税被查，且发出业绩预警之时，国外多家投行机构下调佐丹奴的投资评级，香港中银国际与德银均将其相应评级由“买入”调低至“持有”。

　　德勤北京税务合伙人张宝云此前表示，1998年以来，每年大概有200到300家企业被正式采取反避税立案审查，其中有1/3到1/2的企业最终被内地税务机关进行税务调整，要求补征税款。不过，以往香港无相应转让定价指引，如果利润成功转移至香港，那公司即可以享受低税率。

　　而现在，香港颁布了《税务条例释义及执行指引第46号——转让定价指引：方法与相关事项》（简称“DIPN46”）之后，利润在香港也同样会被香港税务部门调查，核实关联公司之间的交易是否符合独立性原则。

　　零售、汽车业是重点

　　事实上，跨国公司利用转移定价手段将利润转移至税率较低的国家，是一个普遍做法。

　　2009年9月，A股上市公司双钱股份（600623.SH）就因承受不了曾经参股的合资公司米其林回力近年来的连续亏损而宣告退出。来自上海产权交易所披露的信息显示，双钱股份拟以969.86万元的价格挂牌转让所持双钱集团上海泗泾橡胶有限公司79.75%的股权及米其林回力28.5%的股份。

　　据了解，米其林回力2006年到2008年销售额连年攀升，但净利润却持续亏损，而且亏损逐年加剧。而双钱股份自己的轮胎业务却有不错的利润率。不得已，双钱股份17日宣布出售米其林回力股权。而收购方，很可能就是米其林公司。

　　上述深圳会计师事务所负责人表示，转让定价是跨国公司常用的避税手段，一般是高税率地区的公司(如子公司)以低于成本的价格将产品或服务提供给低税率的关联公司(如母公司)，再由母公司高价卖出，子公司亏损，利润留在了母公司；或子公司向母公司以远高于同类市场价格购买原料、服务或授权，从而向母公司转移利润。在一些合资企业中，外方以“制造亏损”的方式逼迫中方出售手中股份屡有出现。

　　香港公司作为内地公司股东的多家上市公司也在被怀疑之列，亚星化学（600319.SH）与其第二大股东香港嘉耀国际投资有限公司就曾被投资者质疑发生过转让定价交易，ST科健(000035.SZ)当初也是如此。

　　许迅恺分析认为，从国家税务总局的有关文件中已经可以观察到，大型零售、汽车等行业会成为定价转移关注的重点。