回顾2009年A股市场,十年磨一剑的创业板正式推出无疑是最大热点。据清科研究中心统计整理,目前已经挂牌上市的42家创业板企业中共有28家企业得到了44家VC/PE(风险投资基金)的资金支持。按照企业的发行价计算,44家投资机构平均获得7.49倍的投资回报。
清科集团提
供的数据显示,42家已挂牌创业板公司共募集资金246.96亿元,其中超募资金达149.52亿元,超募资金占原募集计划的153.4%。
超募背后是创业板高价发行。统计显示,42家创业板平均发行市盈率为64.46倍。其中
金龙机电126.7倍的发行市盈率创造了A股历史纪录。
“上市资源的稀缺是创业板企业高估值的根源。”清科集团推测,按照目前进度,预计2010年创业板将平均每两周有6家企业上市,而按照企业过会与上市之间的时间差,2009年年末最后两个月过会的企业通常在第二年才能上市。按此推算,预计2010年创业板将新上市120家企业。
清科集团称,随着创业板上市企业的增多,上市资源的稀缺将得到缓解,新股发行制度改革的风险定价机制也逐步发挥作用,企业的高估值将渐渐回归理性。
值得注意的是,在44家VC/PE机构中仅2家外资创投,本土VC/PE势头明显强于外资创投机构。可见,创业板的推出为本土VC/PE注入了新一轮成长动力。杜琴庆