计算机：行业投资策略 复苏+结构升级

　　本周聚焦：PC和智能手机带动全球IT复苏和升级

　　PC和智能手机将成为2010年带动全球IT业复苏和结构升级的驱动力。两者的产业链较长(从芯片设计--芯片封装--相关零部件--代工厂--品牌厂家--终端零售商--相关软件)，我们建议投资者在2010年继续顺着复苏和结构调整的主线 寻找投资机会。从终端出货量、笔记本代工厂4Q09出货数据和美国12月PC零售数据综合来看，我们认为全球PC增长已经进入了一个成长的通道。消费类PC在2010年将继续在09年的良好表现，同时认为随着企业IT支出的复苏，商务类PC和台式机出货都将在2010年由负转正。

　　本周新闻：2010.01.16~2010.01.23

　　本周的消息面主要以在政策面的信息为主，包括全国软件服务业工作会议召开，各省区市的软件行业的主管领导就各地软件产业发展概况和各地区的相关支持政策和扶持方案做出了介绍。新18号文已经完成了部委间征求意见工作。

　　新政策除了保持延续性外，还将兼顾到未来多年中国软件与集成电路行业的整体发展策略。此外工信部今年将实施国家级两化融合试点示范工程，2009年我国8个两化融合试验区已启动142个重点企业试点示范项目，涉及钢铁、石化、汽车、物流等11个行业，重点支持建设信息化服务平台40个。

　　最新数据：2010年IT支出和移动应用预测

　　Gartner在1月21日预测全球IT支出在2010年将达到3400亿美元，比2009年增长4.6%。4.6%的增长率高于Gartner在去年做出的预测。其中硬件增长1.6%，软件增长4.9%，服务增长5.6%。

　　上市公司

　　本周较为重要公告是大华股份成立注册资金1000万元的安防运营子公司，我们认为这意味着公司将从安防设备商向安防运营商逐步转向的开始，将对公司的盈利模式和前景产生深远影响。除了后面我们列示的公告外，1月25日石基信息公布了股权激励草案修订案，意味着股权激励方案已经获得证监会批准。青岛软控公布业绩快报，净利润符合我们预期。以上事件我们已于1月25日发布报告进行单独点评。

　　板块点评：短期调整，看好科技股未来1~2年行情

　　计算机板块上周随着大盘下跌出现了深幅回调，我们跟踪的所有个股全无一例外的跑输大盘。出现调整的原因期内累计涨幅过大，10年37X的PE处于历史较高水平，相对于大盘的溢价率来看也逼近了历史上端。在股价完成大幅修正后，我们认为部分股票又已经出现了投资价值。对于计算机包括整个科技类板块，我们认为未来1年的投资主线就是"复苏"(出货量增长)+"结构升级"(新技术、新应用)。我们本周推荐东软集团、焦点科技、东华软件。 (来源：中财网)