世基投资：风格转换概率加大

　　多空看盘

　　半年线的失守引发了投资者的恐慌，使得市场跌势加剧，周二A股市场出现大幅下挫，上证指数直逼3000点大关。个股普跌，1700余只个股中收红的不足百家，跌停的达到了15只，创下几个月以来的最高数量。

　　近日市场连续调整，加息效应已经提前有所消化。在此背景下出现昨天这样的走势，主要还是因为市场信心转弱。我们多次提醒投资者应谨防市场风格的转换，要对炒作过高的题材概念股予以减持。近期，题材股演绎了一段疯狂的急速下跌过程。同时，以银行为代表的金融股已经有止跌迹象，并且在继续酝酿做多动力，随时都有出现反弹的可能。

　　我们坚持认为，市场风格转换的可能性在不断加大。理由有三：

　　首先，本轮下跌一方面是受获利丰厚的题材股回落的影响，另一方面是对收紧预期的忧虑。而大盘股本身涨幅不大，且多位居国民经济重要地位，对政策的抗打击能力更强，下跌理由不充分。

　　其次，目前多数指标股的市盈率处于较低水平，更具估值优势。

　　最后，融资融券和股指期货的逐渐明朗，将进一步推升权重品种的溢价水平。

　　操作上，投资者此时应该做好适当准备，逢低逐渐布局大盘股，这方面银行股可以重点关注。对其他题材股，反弹还是以逢高减持为主。